本周主要观点:

上周煤炭板块表现相对比较强势,主要源于近期煤价出现连续上涨,而近期煤价出现连续上涨,我们认为主要源于下游电厂的夏储行情。虽然近期降雨量比较大,但是5月底至今,电厂补库效果不明显,目前下游电厂存煤可用天数维持于19天左右,较平均21天的水平仍然有差距。同时考虑到近期媒体报道南方城市出现夏季高温天气,结合电厂存煤情况仍然较平均水平偏低,我们认为后续需求仍然具有边际改善的可能。目前看,煤价这一轮上涨对对煤炭的供应刺激仍然不明显,总体看,从而库存处于低位的情况下,我们认为7月份供需大概率仍然会维持一个偏紧的局面,这将会继续推动坑口煤价上行。幅度取决于水电出力和坑口复产程度。

上周煤价继续小幅上升,秦皇岛5500大卡的动力末煤价上涨4元/吨,达399元/吨,2015年12月份以来累计上涨了50元/吨。从煤矿的库存数据看,港口库存继续走低,目前秦皇岛港口的最新库存为359万吨,前值为425万吨,而去年同期则为645万吨。