全省新能源汽车推广缓慢,充电设施不足。近两年云南省在昆明+3城市群进行新能源汽车的推广,截至2015年年底,全省实际推广应用新能源汽车4748辆,速度较为缓慢。主要原因为全省并未出台有利于购买使用电动汽车的相关政策,导致大众消费者对电动汽车的购买欲望较低。同时,充电基础设施建设不充足,受城市规划、建设用地、建筑物及居住地安装条件、投资运营模式等条件的制约,建设进度缓慢,进一步制约了新能源汽车的推广。

发力充电基础设施建设。完善的充电基础设施体系是电动汽车普及的重要保障,基于此,《规划》中明确,2016年到2020年,云南省将投入40.37亿元,在全省新建超过350座集中式充换电站,分散式电桩16.3万个以上,以满足全省2020年16万辆电动汽车的充电需求。根据《规划》,云南将优先建设公交、出租及环卫与物流等公共服务领域的充电基础设施,其中公交车充换电站超过100座、出租车充换电站超过62座、环卫和物流专用充电站42座。此外,云南将积极推进公务与私人乘用车用户结合居民区与单位停车位配建充电桩。2020年,将在居民居住区规划建设超过9.9万个私人乘务车分散式充电桩,在公共机构和企事业单位建成超过4.9万个分散式充电桩。同时,合理布局社会停车场所公共充电基础设施。到2020年,云南全省将新增超过74座公共充电站和1.5万个分散式公共充电桩,以满足临时补电需要。同时,全省将实现累计充电电量约24.9亿千瓦时,累计节约替代燃油量74万吨。按充电基础设施投资40亿来算,将拉动电动汽车动力电池产值80亿元,电动汽车产值240亿元。

充电桩板块投资进入下半场,关注运营模式创新。我们认为,目前市场行情对于充电设备类标的的预期已比较充分,主要的事件性驱动机会在于国网/南网的大规模招标,或是高弹性企业订单的持续,相关标的未来走势将会分化;而充电桩运营类标的市场挖掘并不充分,若未来出现新颖、可盈利的运营模式,考虑到未来巨大的充电服务市场,相关标的将大有可为。

维持行业“优异”评级。我们看好充电桩板块的全年行情,建议关注中恒电气、科士达、通合科技、和顺电气、科陆电子等设备类标的,并积极看好北巴传媒、特锐德、南京中北等相关运营类标的。