康复医疗迎来一则利好消息。

按照人社部、国家卫计委等多部门联合印发的《关于新增部分医疗康复项目纳入基本医疗保障支付范围的通知》，从今年6月30日开始，纳入医保的康复项目由此前的9项增加至29项，并且各地原已纳入医保支付范围的医疗康复项目继续保留。

这一消息对缺口较大的康复医疗产业来说无疑是个大利好，这将有利于患者减轻经济负担。实际上，长期以来康复一直是我国医疗体系中的短板，中国康复医学会副会长、北京大学国际医院康复医学科主任周谋望教授指出在中国康复医疗体系中存在专业人才稀缺、康复意识差、医保报销少等症结。

尽管资源严重短缺并存在各种问题，但申万宏源（000166，股吧）认为我国康复医疗市场需求巨大，中国康复市场规模现今为200亿元，未来整个市场规模或至少达到上千亿。而这为社会资本的参与留下巨大的拾遗补漏空间，争相进行布局。

长期冷遇，需求难填

一直以来，中国医疗领域实际是重抢救治疗、轻康复，造成目前康复医疗资源总量不足，分布不均，人才匮乏，服务能力较低，康复医疗体系尚不完善，远不能满足市场需求。

申万宏源的一份研报中道出了综合大医院康复科室不受重视的原因：与发达国家的医疗机构收入主要为患者对医生的知识、技术买单不同，我国的医疗机构主要收入来自药品，而康复治疗不能为医疗机构带来这些收入。

综合医院一个康复病床一天可以为医院带来300-500元收入，而如果将病床给外科，则一天收入在3000-5000元。因而综合大医院不重视康复科室。

在某个行业会上，中国康复医学会会长方国恩坦言，我国每年新增60岁以上老年人口1000万，其中六到七成需要康复服务。此外，慢病患者、亚健康人群都需要康复治疗。

然而，目前我国康复医师占基本人群比例约为0.4∶10万。而据国际物理医学和康复联盟统计，欧美、日本等发达国家康复治疗师人数一般为每10万人口30人至70人。

与此同时，康复医院床位相当紧张。据国家卫计委统计，2012年中国仅有322家康复医院，其中，城市206家，农村116家，超过半数的城市尚未设立专科康复医院。康复医学科占比仅为1.73%，医院床位数占比1.75%。

即使北京这样的特大型城市的康复医院也仅有床位1953张，其中还有一定比例并不用于康复治疗。

据21世纪经济报道记者梳理，目前在北京的大型公立、私立康复医院主要有北部小汤山康复医院（公立）、首都医科大学附属北京康复医院（公立）、北大康复医院（社会资本）；东部和睦家康复医院（社会资本）；南部北京博爱医院（公立）、国家康复辅具研究中心附属康复医院（公立）；西部裕和康复医院（社会资本）。

这些医院大都分布在城市周边，路程较远，并且床位紧张。

21世纪经济报道记者曾以脑血栓家属身份前往博爱医院就诊发现，一个多月仍未能预约到床位，而地处偏远的北京小汤山康复医院仍然床位爆满。远远未能满足北京的需求。

政策红利，市场潜力千亿

中国自2010年才将康复治疗纳入医疗保险范围，2010年9月，卫生部发布《关于将部分医疗康复项目纳入基本医疗保障范围的通知》，规定自2011年1月1日起，分别由城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险、新型农村合作医疗基金按规定比例给予支付。

而此次在原有9个康复项目基础上，新增至29项。据人社部医疗保险司负责人介绍，医疗康复项目纳入基本医保涉及肢体残疾、精神残疾、言语残疾、听力残疾等类别。新增20个项目中评定性项目8个，占40%，治疗性项目12个，占60%，体现了治疗为主、兼顾评定的思想。

对此，健瑞仕国际总裁贺习丹向21世纪经济报道记者指出，这是中国政策制定者看到康复医疗巨大潜力的表现。

截至2013年，美国康复医疗市场规模在200亿美元左右（人均80美元），若包括长期护理在内则有2000亿美元；同期我国国内康复医疗市场规模仅有200亿元（人均15元）。

如果按照基本满足我国康复需求的水平测算，则市场规模将会在1000亿元以上，如果按照发达国家标准，则市场规模会在6000亿元以上。据预测，至2023年，我国康复医疗产业规模有望达到1038亿元，年复合增长率不低于18%。

申万宏源根据投入/产出比来计算指出，康复医疗的收入绝不低于其他科室。据统计，我国公立医院的平均净利率仅为4%-6%，经过改制的公立医院或者民营医院的净利率在15%-20%，而康复医院的净利润同样有望达到15%以上。

以澳洋科技（002172，股吧）旗下顺康医院为例，其2014年的康复医疗业务收入1300万元，净利润195万元，净利率在15%以上。2015年澳洋科技计划投资2.59亿元建设新的康复医疗项目，包括新建一所港城康复医院和30家连锁康复科室，预计建设周期三年，建成后项目年均销售收入1.78亿元，年均税后利润4522万元。其盈利周期短、标准化程度高，可复制性强。

健瑞仕亚洲区总裁侯文璋亦向21世纪经济报道记者算了一笔账，健瑞仕在美国与养老院、医院合作，一个月即能收回成本，一年可以开400家康复项目，在中国的速度要慢一些，收回成本大概在4个月。

“目前，在中国我们有11个中心，年底我们要完成25个中心的目标，现在很多资本都在跟我们谈合作。”侯文璋介绍。

贺习丹则坦言，健瑞仕与医院合作模式是双赢的，对医院而言，不仅带来了康复收益，还带来了病人量。贺习丹以与其合作的三线城市某医院举例称，其进入的时候是120个病人/天，四个月以后达到160个，六个月后达到200个病人。

资本热捧，社区连锁受青睐

因为潜在的巨大市场，资本在康复医疗领域也开始积极布局。

包括申万宏源、兴业证券（601377，股吧）等在内多家券商认为，国家层面鼓励社会资本办医，考虑到民营资本偏爱布局医疗体系缺口和专科医院的优势，康复医疗领域将有望迎来资本盛宴。

多位PE向21世纪经济报道记者表示看好康复医疗市场的发展，并在进行调研。