创业寒冬将至：被PE/VC断奶不少团队已没钱发工资

2015-08-27 16:59:00

来源：

今年的秋雨没有浸润九寨沟，也没有打下落叶，却淋湿了不少人的梦。早在这一波股市震荡之前，就有不少创业者来问我，君姐，最近我们跟好多投资人聊了，但是没有结果，现在融资的钱太难拿了。确实，最近几个月二级市场的低迷让投资者的心态产生了一些变化，尤其是从上周末到这一周弥漫的哀鸿，让不少人觉得，中国的创投圈是不是已经过气，中国的互联网泡沫是不是已经破裂

秋雨来袭，寒冬将至

根据历史经验分析，股票市场暴跌会导致资金流动性下降，持续的走低行情也会导致投资者的心态发生改变，因为投资组合不善的原因，有的投资者因为将大量资金放入了次级市场，在股市下跌时损失惨重，因为资金的不充足，这批投资者会选择暂时退出或持币观望。在股票市场行情好的时候，各类投资者，包括看到几十倍回报的对冲基金和共同基金等后来者，纷纷参加或组建投资基金。然而，股票市场的下降也让一些“散户”不得不退出。因为次级市场流动性受到影响，其上游的创投领域资金走向也受到了限制，投资人的投资决策比以往更长，更复杂。对于需要资金“嗷嗷待哺”的创业者来说，他们会明显的发现自己拿钱的速度想比以前慢了，难了。而有些创业公司，在没有找到“奶”的情况下，难以为继，开始倒闭，“惨死”在这冰冷的秋雨中。

秋天，本来就是萧条凄凉的，而今年的秋又多添了几丝来自失败创业者、投资人的哀怨和嫉妒，在这瑟瑟秋风中飘荡。如此情景，是个人都会高呼，资本的寒冬即将来袭。

这雨，能淋醒迷失的人吗

在这一阵突如其来的雨中，创业者可能会遇到如下困境：

1、估值暴跌。上一次经济危机，也就是2008年的美国次贷危机，那个时候的创业公司就遇到过估值下降的问题。有些放在现在能估值4、500万的公司，那个时候只能估值1、200万。就连创业者崇拜的Facebook，在当年也有过一次DownRound。

2、资金链断裂，公司无法运营。现在许多O2O公司以烧钱来换取用户，但这并不是长久之计，如果资金链断裂，又没有找到下一轮的钱，这种创业公司将很快死亡。上周，我在中国创新创业大赛北京赛区的决赛当评委，主办方的工作人员跟我透露，有几个创业团队现在已经没有钱发工资，如果他们这次比赛拿不到好的名次，没有奖金，公司将面临倒闭、解散的危机。

3、因为风险增加、资金减少等原因，投资人在做投资决策的时候也越来越谨慎，不仅时间增加，而且审查也变得严格，这给创业者带来很大的融资问题。也就是说，融资的难度越来越大了。

4、越往后轮的创业公司，受影响越大。美国的同行告诉我，在股市下行的时候，投资人会收紧对较后轮投资的数量。越是往前，比如种子轮、天使轮和A轮，受到的影响越小。

投资人也不好过，春种秋收的百倍回报梦已经被股市的悬崖式暴跌给打碎。在瑟瑟秋风中，他们：

1、找不到好项目，反倒还把将资金投入不健康的创业团队中;

2、股市震荡，政府制定的利率低，被迫进入创投市场，成为这个时代泡沫的牺牲品;

3、投资者投资组合出现问题，过多资金参与次级市场，导致本次股灾中损失惨重。

但是经过我的观察，发现有些投资机构和创业公司并没有受到这种所谓的资本寒冬的影响。

以我投的西少爷肉夹馍为例，孟兵今年年初以一个很好的估值拿到了一大笔投资，但是孟兵告诉我，拿到的钱都在银行里存着，一分钱没动。我问他怎么没动啊他回答我说，光日常收益就已经足够了。这说明，一家能够产生收益，真正受到市场欢迎的创业公司，不惧寒冬。

我认识的一个投资机构负责人昨天告诉我，他们的基金没有受到影响。原因很简单，“我们不参与二级市场”，他们只做创业投资。

若真是寒冬，怎么办

退一万步说，资本寒冬真的来了，我们也有办法自保。创业者，如何自保：

1、沉着冷静不慌张，努力做好本职工作，完成任务指标。