紫金矿业募资百亿大举抄底海外优质矿山资源

2015-05-28 08:54:00

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面对大宗商品当前所处的低谷，紫金矿业拟借助资本市场的力量实施“出海”并购，大举抄底海外优质矿山资源。

停牌一月有余的紫金矿业今日推出百亿定增预案，对海外大型矿山的收购、建设则成为“重头戏”。根据方案，公司拟以4.13元/股为发行底价向特定投资者发行不超过24.21亿股公司股份，募集约100亿元资金，其中32.23亿元用于刚果（金）科卢韦齐（Kolwezi）铜矿建设项目、25.17亿元用于收购刚果（金）卡莫阿（Kamoa）铜矿项目（49.5%权益及49.5%股东贷款）、18.21亿元用于巴新波格拉（Porgera）金矿收购项目（50%权益及50%股东贷款）、4.44亿元建设紫金山金铜矿浮选厂项目，剩余的19.95亿元将补充公司流动资金。紫金矿业此番投资、并购海外矿山资产，其核心逻辑即是大宗商品处于低谷期、国际矿业公司加快资产出售、矿业资源估值较低，公司欲抓住这一机遇，尽快实现较大规模优质资源收购的重大突破。细看本次收购标的，卡莫阿铜矿乃是一新发现的世界级大型层状铜矿床，铜资源储量为2416万吨，亦是中国企业在海外收购的最大规模铜矿；巴新的波格拉金矿的黄金资源储量为285吨，位列全球在产金矿第36位、全球有统计的580个金矿中第65位；而现已为公司所有、行将启动开发建设的科卢韦齐铜矿的铜资源储量约为154万吨，亦属于大型铜矿。紫金矿业表示，通过本次收购，公司将大幅提升矿产资源储量。按权益测算，金的总资源储量将从截至2014年12月31日的1341.50吨提升到1476.88吨（增长10.09%），铜的总资源储量将从1543.30万吨提升到2679.42万吨（增长73.61%）。不难发现，紫金矿业本次拟收购、建设的海外项目包括了成熟的在产矿山和世界级未开发矿床，因此在提升自身资源储备的同时，亦有着良好的盈利前景。根据相关可行性研究报告，科卢韦齐铜矿达产年预计可实现年销售收入31909.10万美元，年创造税后净利润约7813.90万美元；参照当前金价，波格拉金矿今后5年预计年销售收入为7亿美元。至于卡莫阿铜矿，目前虽无法预估其未来的经营业绩，但紫金矿业对该项目的创收前景依旧信心十足：“通过现有资料和经验分析可以推断，该项目也将为公司创造相当可观的利润。”随着前期建设产能的陆续释放，紫金矿业预测未来三年的营业收入（不含本次募投项目新增的营业收入）将持续增长，但同期也需要加大营运资金的投入，由此产生了营运资金缺口，公司拟将约20亿元募资补充流动资金正源于此。在紫金矿业看来，本次定增是公司实现“进入国际矿业先进行列”战略目标和成为“高技术、效益型、特大国际矿业集团”的重要举措。投资热点排行榜公众号