投资摘要：

每周一谈：

近日工信部发布2022年前三季度通信业经济运行情况：电信业务收入稳步增长，新兴业务保持较快增长。

前三季度电信业务收入累计完成11917亿元，同比增长8.2%。

前三季度新兴业务同比增长33.4%，高于电信业务增速25.2个百分点，在电信业务收入中占比为19.5%。其中云计算和大数据收入同比增速分别为127.6%和62.6%。

物联网保持高景气度，“物超人”步伐持续加大，蜂窝物联网用户数持续增长。

截至9月末，蜂窝物联网终端用户数增至17.5亿户，同比增长28.1%。

物联网用户数占比达51%，超移动用户数6585万户，比去年净增3.5亿户。

5G基站建设推进持续超预期，已远超工信部年初目标。截至9月末5G基站总数达到222万个，比去年年末净增79.5万个，占移动基站总数的20.7%。

国家加快推动双千兆网络建设，F5G建设稳步推进。固网宽带作为无线网络的补充，离不开光纤光缆的大力建设。

截至9月末，全国光缆线路总长度达到5876万公里，同比增长6%，较去年末净增395.6万公里。

千兆光网发展超预期，用户数持续提升。截至9月末，千兆及以上宽带用户数达到了7603万户，占总宽带用户数的13.1%，较去年末净增4145万户。

5G用户数占比超三成，各地区发展仍然存在差异。

截至9月末，国内5G用户数达5.1亿户，占移动电话用户数的比例为30.3%，较去年末净增1.55亿户，占比相较去年末提升8.7个百分点。

国内各地区发展存在明显差异。其中东部地区5G用户渗透率最高，达到31.08%；东北地区渗透率最低，为27.91%。

分省份来看：广东的5G用户数最高，西藏的5G用户数最低；青海、北京、广东位列全国5G渗透率前三。

市场回顾：

本周（2022.10.24-2022.10.30），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-4.05%、-4.74%、-6.04%，申万通信指数涨幅为-3.34%，在申万31个一级行业排第10位。

本周通信板块个股表现：

股价涨幅前五名为：意华股份、鼎信通讯、辉煌科技、天喻信息、新易盛

股价跌幅前五名为：世嘉科技、国脉科技、鼎通科技、C挖金客、万隆光电

投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破220万个，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。