2014-2021年中国消费信贷余额情况

中投产业研究院发布的《2022-2026年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》指出，近年来，中国国民经济持续高速增长，为居民生活水平的提升奠定了基础，也使得居民对未来生活水平抱有乐观期待，逐步提升的居民消费水平为消费金融行业的蓬勃发展提供了沃土。从狭义消费信贷余额规模上看，这一指标已经从2014年的4.2万亿上升到2021年末的17万亿，年复合增长率达22.1%。

图表　2014-2021年中国消费信贷余额情况

注：狭义消费信贷余额是指居民不包含房贷的消费信贷余额，包括由银行、消费金融公司、汽车消费金融公司、小贷公司及各类互联网消费金融机构提供的消费信贷余额。

数据来源：中国人民银行、国家统计局

图表　2013-2020年中美消费信贷余额占GDP比例

注：消费信贷指狭义消费信贷，即不包含车贷房贷

数据来源：中投产业研究院

截至2022年中国消费金融公司发展规模

截至2022年4月，已有19家持牌消费金融公司交出了2021年成绩单，包括招联、中银、中邮、兴业、马上、中原、湖北、哈银、晋商、海尔等消金公司。

一、2021年消费金融公司总资产TOP6

从资产规模来看，在已披露业绩的19家消费金融公司中，除中原和蒙商消费金融未公布资产数据外，其他17家消费金融公司总资产规模为5101.91亿元，平均总资产规模为318.87亿元。

其中，招联、兴业、马上、中银、中邮、杭银6家消费金融公司总资产高于平均水平，排名前6的公司与2020年相同，仅名次有略微变化，前6名总资产规模达4079.71亿元，占17家总资产规模的79.96%，较2020年的2992.64亿元增长36.32%，即头部的六家消费金融公司资产规模占比达八成。

中投产业研究院发布的《2022-2026年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》指出，截至2021年末，资产规模最大的招联消费金融总资产为1496.98亿元，以断层式优势稳居榜首，也是唯一一家总资产规模突破千亿的消费金融公司。位列亚军和季军的分别为兴业消费金融和马上消费金融，总资产分别为617.90亿元、610.91亿元。中银消费金融和中邮消费金融分别以543.26亿元、444.22亿元排名第四和第五。

图表　2021年消费金融公司总资产TOP6

数据来源：各公司年报

二、“头部效应”凸显，小米消费金融营收同比增长超三倍

中投产业研究院发布的《2022-2026年中国消费金融行业深度调研及投资前景预测报告》指出，整体来看，消费金融公司资产规模差距逐渐拉大，“头部效应”凸显。招联资产突破千亿，兴业、马上、中银消费金融总资产规模超过500亿元，海尔、哈银、苏银凯基、阳光、锦程、湖北消费金融资产规模均在100亿元左右，晋商、华融、小米、盛银消费金融资产规模低于100亿元，仅有苏宁消金资产规模不足10亿元。

从资产的同比增幅来看，截至2021年末，在15家可比公司中，除了华融消费金融，其他均实现资产的增长。在增速较快的消费金融公司中，小米和阳光消费金融表现最为亮眼，开业均不足两年，分别实现了规模301.27%、276.92%的同比增长。除此以外，杭银、海尔消费金融的资产扩张速度较为领先，分别增长71.58%、53.22%。其余公司资产增幅均在10%-50%区间浮动，整体较为平稳。

华融消费金融资产总额出现了下降。截至2021年12月31日，华融消费金融的资产总额为70.35亿元，与2020年79.55亿元相比，下降了11.57%。虽然整体来看消费金融公司总资产增速放缓，但负增长的情况较为少见。

图表　2021年消费金融公司总资产及同比变化情况

单位：亿元

注：1、中原和蒙商消费金融未公布资产数据，未呈现在图中；2、苏银凯基和苏宁消费金融无2020年资产数据，因此无增长数据。

数据来源：各公司年报