来源：浙商基金

从开年下行到4月27日之后触底反弹，反弹至7月趋势减弱。眼看亏损即将填平，市场又震荡不断。对于普通投资者来说，拉锯战太考验心态，调整是否有结束期？

市场调整什么时候结束？

从2007年至今，市场曾经历过四次严重下行，发生时间分别是2008年11月、2012年12月、2015年8月和2019年1月。

数据来源：wind；市场过往走势不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。

其中下行幅度最惨烈的两次分别是2008年和2015年。2008年是由美国次贷危机引起，波及全世界导致的金融危机，偏股混合基金指数在2007-2008年最大回撤接近60%。2015年主要是由于市场中投机行为，以及流动性过剩和制度不完善所导致的，偏股混合基金指数最大回撤达到40%左右。

另外两次“深蹲”，更像是下一波风口前的“起跳”。2011年-2012年的下行中，偏股混合基金指数最大下跌34.57%；2018年1月至2019年1月的单边下行中，偏股混合基金最大跌幅达24.09%。

综上可以发现，历史虽然不会重演，但总会惊人地相似。拉长时间来看，震荡是一种常态，无论是反弹还是回调，都是相对短暂的一部分。另外，根据市场走势来看，历史的底部总是在抬升的。

数据来源：wind；市场过往走势不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。

结合历史走势，以及近期的市场表现来看，市场很可能已经走出最悲观的时刻。对于投资者来说，以时间沉淀价值，看淡短期的震荡与恐慌，才能在长期投资中降低风险，提升获利概率。

持有中的基金还能回本吗？

虽然投资者的情况各有不同，但是可以参考历史数据，做心理预期。以偏股混合型基金指数为例，常见的两种情况：

第一种情况，假设运气极差，年年买在高位。假如在2008年至2018年期间，每年都在最高点买入基金并且只单笔买入这一次，截止到2021年末，平均回本时长为25个月。

第二种情况，市场反复震荡，不懂市场高低位。上证指数曾多次在3300点附近徘徊，3300点附近布局，长期来看都有不错的结果。

数据来源：wind、中信建投证券；统计截至2022年7月14日。市场过往走势不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。

其实综上来看，没有人能够预测市场底部，按照自己的既定目标坚持长期持有，或许是应对市场震荡的理性选择。

即使“不幸”买在了市场相对高点，坚持持有优质资产，通过定投、补仓等手段，在经过时间的加持后，大概率会回本。

A股市场跌宕起伏，伴随着中国经济的发展而发展，其中的优质资产爆发出旺盛的生命力。短暂的市场调整不影响长期趋势，坚持长期投资信念才能更好地分享中国经济发展的机遇。最后用一句话结束：我们曾一起经历漫长的寒冬，将会在春暖花开的日子里重逢。