行业核心观点：

2022.6.27-2022.7.1:电新行业一周跌幅为-2.47%，同期沪深300 涨幅为1.64%，跑输沪深300 指数4.11pct.在申万31 个行业板块中位列第30 位。

投资要点：

新能源汽车：7 月3 日晚间，比亚迪披露2022 年6 月产销快报，6 月新能源汽车销量13.40 万辆，本年累计销量64.13 万辆，同比增长314.90%。7 月1 日小康股份公告，6 月新能源汽车销量为1.24 万辆，上半年销量达到4.56 万辆，同比增长204%。乘联会此前披露的数据显示，1-5 月新能源乘用车累计零售171.2 万辆，同比增长119.5%。

从比亚迪和小康股份披露数据来看，头部新能源汽车的销量增速要高于新能源乘用车市场的平均增速。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时低端车型配备的磷酸铁锂电池价格优势显著，高端车型将以高镍三元为主，建议关注相关正极标的。

新能源发电：光伏方面，6 月30 日，隆基股份再次上调P 型单晶硅片价格，其中单晶硅片P 型M10 报价7.3 元/片，上涨0.44 元；单晶硅片P 型M6 报价6.08 元/片，上涨0.36 元；单晶硅片P 型158.75报价5.88 元/片，上涨0.36 元。硅片价格上涨反映光伏产业链供需偏紧，我们认为硅片价格短期上涨不影响长期产销放量提升，建议关注光伏设备相关标的。风电方面，6 月24 日，华电1 个项目800MW、大唐3 个项目合计250MW 风机采购中标候选公示。根据华电木垒四十个井子800 兆瓦风电项目工程风机采购评标结果，东方电气预中标，投标报价13.264 亿元，折合单价1658 元/kW.项目交货时间2022 年6 月20 日-10 月20 日。风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。

氢能：近日，舜华新能源与国家电投集团西南能源研究院有限公司(简称“国家电投西南能源研究院”)、上海电力股份有限公司(简称“上海电力”)签署了《氢能创新研究和成果落地工作室合作协议》。(以下简称“协议”)三方将联合成立“氢能创新研究和成果落地工作室”

(简称“创新工作室”)，旨在共同加强氢能产业前沿关键技术应用，实现氢能科技创新引领发展，主动承接国家电投集团长江氢能小组“一带两端三替代+环保”长江经济带生态能源走廊发展构想，积极寻找项目应用场景。创新工作室定位为国家电投体系内的西南区域氢能科研工程化研究中心，后续将构建绿氢供应及输出场景、氢能基础设施建设、布局氢能产业基地与技术标准研究。强强联合促进氢能产业发展，我们认为未来氢能发展以绿氢为主，建议关注涉及氢能产业链的相关标的。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。