今日(5月26日)沪深两市小幅高开，盘初股指惯性下探，随后探底回升，并且逐步震荡上行，攀升翻红后，股指维持在昨日收盘点附近震荡，临近午间，伴随着大金融板块爆发，促使题材股跟涨，带动三大股指暴力拉升。

从盘面上来看，军工、工程建设等板块领涨，“牛旗手”券商股来势凶猛，行业与概念板块“满血复活”，尤其是酿酒、煤炭、通讯设备等标的表现突出，局部赚钱效应骤升。

值得一提的是，在券商板块之中，截止发稿，长城证券直线拉涨停，东北证券、浙商证券等涨幅靠前；在军工板块方面，宝塔实业、中航电子、新兴装备、中天火箭、航天发展、上海沪工等上演涨停潮。

山西证券认为，判断下半年的宏观环境是：流动性扩张、经济下行、外部紧缩、政策持续对冲，因此A股结构性行情可期，建议抛开熊市思维，积极应对。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

对于银行板块，中邮证券表示，稳增长政策加码，银行开启新发展阶段。金融让利实体经济是必要且迫切的，银行是让利主力。降准降拨备政策推出后，银行亦开始降低负债端成本，存款利率逐步下行，本次LPR利率下调，开启银行“薄利多销”新的发展阶段，净息差收窄的同时，房地产行业增量贷款将成为年内银行发展的重要领域。在此阶段，风控及信贷质量将显得尤为重要。建议继续关注成长性较高、资产优质、业务护城河较深的相关个股。

对于券商板块，东亚前海证券认为，利好政策逐步累积：1)长端(5年期)LPR下调15bp；2)公募基金管理办法出台，以及前期颁布的“公募16条”政策，未来券商资管将加快申请公募牌照。此阶段，我们重申三条投资线：1)拥有一定成长性，在市场回暖阶段业务规模能快速扩张的券商；2)配股、一季报等利空落地后，估值较低，财富管理业务较强，业绩弹性较大的券商；3)受自营影响小，各业务发展稳健的券商。

对于保险板块，东兴证券指出，虽然行业在需求变化造成的转型压力下，保费和新业务价值增长承压，但在疫情影响逐步弱化后(或滞后一个季度左右)，险企渠道改革的积极效果将加速显现，Q3负债端可以期待。同时，竞争加剧和渠道下沉压力仍给行业带来一定不确定性，但养老第三支柱和康养产业链持续获得的政策支持有望助力险企弥补上述风险带来的影响。此外，险企在金融科技赋能、差异化产品战略方面的尝试均将加速市场重构。未来市值管理和分红方面的积极变化也有望提振市场信心，助力行业估值修复，但保险标的投资周期拉长(预期收益率下降)是大概率事件。此外，我们仍建议密切关注监管政策变化。

此外，西部证券提到，券商板块估值安全边际较高。年初至今券商板块估值持续回调，已无限接近于2018年三季度历史底部区间。目前上市券商的估值低于或者接近于1倍PB，已经反映前期收入端(自营)大幅下降的悲观预期。