【早盘策略】

技术上，沪指收放量准光头光脚中阴线，4月27日以来形成的上升楔形形态宣告破位，暗示短期市场或将再度陷入调整。由于本轮反弹距离上一箱体的下沿仅一步之遥，因此我们认为阶段反弹涨幅已基本得到兑现。接下来沪指或将向下寻求3035点一线及3000点整数关口的支撑力度。创业板指走势明显弱于主板市场，周二中长阴线同时吞没掉此前8根K线，暗示短期市场快速走弱，后市不排除创业板指出现二次探底走势。

市场深幅调整我们认为有以下几个原因：首先，疫情扰动因素尚在。新冠疫情尚未完全消退，猴痘疫情又在部分欧美国家开始蔓延。由于疫情扰动，全球经济增速或仍将面临下降的风险；其次，北向资金出现大幅净卖出。近两个交易日，北向资金分别净卖出57.44亿元和95.50亿元，在一定程度上影响了市场偏好情绪；第三，技术上的调整信号。从技术上看，从4月下旬开启的此轮反弹只能定义为超跌反弹行情，且市场在上行过程中始终处于量价背离状态，也为随时到来的调整留下了隐患。虽然市场短期可能仍有进一步调整的可能，但中长期一些积极的信号仍然值得引起关注：疫情压力当前已有明显的边际缓解，以上海为代表的长三角地区进入到阶段性复产复工过程，社会生活秩序不久将得到全面恢复；央行继续强化“宽信用”政策预期，释放稳增长、稳地产的强烈信号，后续稳增长政策或将继续加码对冲经济下行压力。短线在控制仓位的前提下，可适当关注猴痘概念股、电商6.18等概念。中长线建议投资者可考虑布局以下确定性较强的主线：第一，“稳增长”主线。今年以来多地受疫情影响较大，全年5.5%的经济增速目标实现难度加大，市场预期财政政策和货币政策或将加码，关注受益的新老基建、房地产、银行等方向；第二，通胀主线。农产品价格出现快速上涨，可关注种子、农药、化肥等板块的投资机会。中线可关注必选消费的投资机会；第三，疫后复苏主线。疫情逐渐出现转机，关注受益的酒店、旅游、零售等板块。

【消息面】

1、扩增量稳存量监管部门释放扩大信贷投放强烈信号

专家指出，扩大信贷投放的政策信号越发强烈，后续有望看到金融机构从存量和增量两方面同时发力，增加信贷投放，推动货币供应和社会融资规模合理增长，加大对实体经济支持力度。

2、缓解市场主体资金压力金融机构在行动

为稳住市场主体，日前召开的国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施。同时，多项助企纾困政策近期密集出炉。业内人士认为，后续金融机构将落实落细各项政策措施，更好满足实体经济特别是受疫情影响较大行业的资金需求。

3、稳企业保就业结构性货币政策工具做“加法”

日前召开的国务院常务会议明确将今年普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍。专家认为，货币政策正进一步加大实施力度，更好发挥总量和结构双重功能，特别是做好结构性货币政策工具的“加法”，稳企业保就业，聚焦支持小微企业和受疫情影响的困难行业、脆弱群体。展望未来，我国货币政策仍然有足够的空间和多样化的工具，将进一步加强相机调控，推动经济回归正常轨道。

4、更多“活水”有望涌入科创板料迎布局窗口期

近期市场对科创板行情的讨论开始升温。一方面一批趋势牛股持续涌现，另一方面做市商机制将被引入，市场流动性有望进一步改善，制度红利带来市场憧憬。机构人士表示，经历前期的调整后，科创板“性价比”凸显，未来随着更多资金涌入，有望迎来“戴维斯双击”行情。