中国人民银行5月13日发布数据显示，4月狭义货币(M1)和广义货币(M2)增速有所加速，但社融数据不及预期。业内人士表示，社融数据虽有下滑，但剔除疫情影响表现仍然坚挺。随着后续疫情影响缓和，企业有望加快复工复产节奏。在稳增长、稳信用政策加快落地的背景下，融资需求和信用创造过程有望重回修复趋势。

疫情冲击放缓社融需求

4月融资需求下降的直接原因是疫情冲击。创金合信基金首席宏观分析师罗水星认为，由于疫情冲击，企业的正常生产和居民的正常消费投资融资需求受到影响，同时企业和居民信用创造渠道不畅，放大了融资需求的放缓幅度。

“企业中长期贷款和居民中长期贷款同比少增，政府债券支撑力度有所减弱，这与疫情冲击、大宗商品价格与生产成本高位运行、国际地缘危机、产业链供应链不稳、生产要素短缺等复杂因素有关。”国家金融与发展实验室特聘研究员任涛表示。

积极因素正在累积

业内人士认为，随着疫情逐渐缓和，融资需求制约会随之缓和。为更好实现稳增长、保就业、稳物价的目标，建议政策层面进一步加大托底力度，从而稳定市场主体预期。

“近期相关部门货币调控基调是抓紧谋划增量政策工具，为统筹疫情防控和经济社会发展营造良好货币金融环境。各类直达实体的货币政策工具已在不断落实，存款利率下降和前期降准释放的贷款利率下降空间，也将逐渐传导至实体经济。”罗水星表示。

杭银理财认为，随着疫情得到控制，疫情对经济冲击将逐步减弱，居民消费场景有望逐步恢复，企业复工复产将进一步推进。叠加积极的财政政策不断发力，货币政策保驾护航，相关经济活动有望逐步走上正轨，实体经济融资需求料持续回升。

任涛表示，需要多措并举缓解实体经济面临的困境，强化对重点领域和薄弱环节的支持力度，激发实体经济融资需求。

值得注意的是，金融机构当前在持续加大对实体经济的融资支持。如，工商银行日前推出30条具体措施，将加大对受疫情影响行业、企业、个人的支持，不盲目限贷、抽贷、断贷。

业内人士表示，今年1-4月企业贷款利率为4.39%，保持在有统计记录以来的低位。企业贷款利率仍有下行空间，从而为实体经济提供更低成本的资金支持。