3月29日，浓香型白酒老大五粮液发布了一则现金分红超百亿的承诺公告。公告显示，为回报广大投资者对公司的支持和厚爱，公司初步考虑2021年度现金分红金额不低于115亿元(含税)。这是五粮液继2020年送出百亿现金大红包之后，将连续第二年分红金额超过百亿元。

在业内人士看来，五粮液大手笔分红，一方面彰显了龙头企业为投资者创造良好回报的负责任态度，另一方面则展现了公司持续稳健发展的充足信心。

115亿分红创历史新高

根据五粮液披露的2021年主要业绩数据显示，公司预计2021年实现营收662亿元左右，实现净利润233.5亿元左右。115亿元的分红金额占2021年净利润的比例接近50%。

数据显示，近5年来，五粮液每年分红的比例占当年净利润总额的比重均达到50%左右。具体来看，2017年-2021年，五粮液实现归属于母公司的净利润分别为96.74亿元、133.84亿元、174.02亿元、199.55亿元和233.5亿元左右。而这5年的分红总额分别为50.46亿元、65.99亿元、85.40亿元、100.15亿元和115亿元。分红占当年净利润的比重分别为52.16%、49.31%、49.07%、50.19%和49.25%。

值得一提的是，在A股4000多家上市公司中，现金分红金额超过百亿元仅有极少数企业能做到。

截至3月29日，A股共有4768家上市公司，《证券日报》记者统计发现，2020年有分红数据的上市公司数量为3087家，分红金额超过100亿元的上市公司仅有20家，作为两大白酒龙头上市公司，五粮液和贵州茅台位列此20家名单中。

有实力而负责任的靠谱企业

根据五粮液交出的2021年主要业绩数据可见，在报告期内，公司预计2021年度营收662亿元左右，同比增长15%左右；实现净利润233.50亿元左右，同比增长17%左右。公司在防疫常态化的大环境下交出一份营收和净利润双位数增长的业绩，彰显了企业稳健发展的综合实力。

而拿出净利润一半作为分红，彰显豪气的同时，充分体现了公司对未来发展的底气。对于五粮液此次大手笔的分红，白酒行业分析师蔡学飞表示，五粮液去年业绩增长稳健，此次保持高比例的分红体现了头部企业的社会责任。

同样，一位一直跟踪五粮液的券商分析师表示，五粮液大手笔分红背后的底气是企业持续稳健发展和良好的业绩表现、盈利能力和充足的现金流，这也足见企业对未来发展充满信心。同时，五粮液慷慨分红对稳定投资者信心及公司股价都会产生积极的影响。

《证券日报》记者据Wind数据统计发现，自1998年登陆资本市场以来，五粮液累计已分红现金总额达到496亿元，而公司上市以来从资本市场募集的资金总额为37.45亿元，五粮液累计分红总额超过公司募集资金的13倍。

新一轮高质量发展，未来可期

经过近五年来的二次创业，五粮液在产品体系建设持续优化、品牌价值持续提升、市场表现量价齐升、渠道体系协调发展、企业现代化治理水平持续提升等五个方面形成了方向性、格局性态势，产区优势、古窖群优势、品质优势、品牌优势、消费群体优势等五大核心优势更加凸显，这是未来五粮液持续保持业绩稳健增长的信心和底气所在。

而经历换帅后，五粮液步入新的发展阶段，新领导班子战略目标明确、发展思路清晰，公司正持续深化补弱提强，在应对困难方面采取了比较有效的应对措施，未来持续保持两位数增长态势可期。

据了解，作为五粮液的大单品，第八代五粮液经历多轮升级迭代，构建了公司高质量市场份额的核心支柱。当前，社会库存处于低位，华东、华南、西南等各区域市场批价上扬，市场传出建议零售价上调至1499元，呈现出产品价值回归的态势。经典五粮液作为公司布局2000元价位带的战略单品，将成为公司新的增长点。

据Choice数据统计显示，自2022年1月1日至3月29日，共有54份关于五粮液的券商研究报告发布。其中，有36份报告给予“买入”评级，9份报告给予“推荐”评级，3份强烈推荐，1份跑赢行业的评级。给予五粮液的目标价从220元/股到295元/股不等。

“展望2022年，消费升级趋势下我们看好千元价格带的持续扩容，五粮液作为品牌力、产品力、渠道力全方位领先的名酒企业，有望充分享受价位带扩容红利，承接次高端的消费升级和茅台溢出的超高端需求，量价增长确定性高。”平安证券分析师表示，预计公司2021年至2023年归母净利润为232.78亿元、275.75亿元和321.99亿元，同比增长16.7%、18.5%和16.8%，对应EPS为6.0元、7.1元和8.3元。首次覆盖，给予“推荐”评级。