3月29日，四大国有银行首场年报业绩发布会召开，中行率先公布“成绩单”。

作为四大国有银行首份2021年业绩报告，中行去年的经营效益表现亮眼，这与去年宏观经济总体表现不俗紧密相关。中行去年营业收入首次突破6000亿大关，达到6055.6亿元，同比增长7.08%；归母净利润2165.6亿元，同比增长12.3%。

同一日晚间，建设银行公布的2021年业绩亦显示盈利实现平稳增长，建行去年实现营收8242.5亿元，同比增长9.05%；净利润3025.1亿元，较上年增长11.6%。

不过，面对当前经济面临的“三重压力”，及其对中国银行业今年经营业绩的影响，在当天召开的业绩发布会上，中行行长刘金认为，为保持经济运行在合理区间，促进资本市场平稳健康发展，近期召开的国常会和金融委会议部署出台了一系列重要措施。“这些举措像强劲的春风，温暖发展环境，提振市场信心，也为国内银行业的发展提供了良好的环境。中行不仅借好政策的春风，还希望能主动为经济发展造风保持新增贷款适度增长，服务实体经济复苏”。

行长“站台”本行股票，呼吁要坚定信心

就市场关心的分红派息，中行当日发布公告，拟按照每10股2.21元 (税前)分派普通股现金股利， A股股息的发放时间预计为2022年7月15日，H股股息的发放时间预计为2022年8月10日，利润分配方案尚需提交该行2021年年度股东大会审议批准。建行董事会则建议派发年度现金股息每股0.364元人民币(含税)。

“2021年中国银行A股全年的股价均价是2.81元人民币，每股派息0.221元，照此计算，股息率为7.86%，比上年增加2.08个百分点。”刘金称，我们大股东确定30%的分红比例多年不变，没有特殊情况也不会变。

不论是30%的分红水平，还是7.86%的股息率，刘金认为，对机构投资者来说这一收益水平尽管不高，但在当前复杂形势环境下是稳定可靠的投资选择；对个人投资者来说，中行股票作为资产组合的一部分，已经是不错的选择。理财产品、基金定投等投资工具，如果个人投资者自己选择，能达到这样的水平，也是很好的。中行会一如既往地保持目前的分红水平。

尽管国有大行的股息率能给股东带来相对稳定的分红回报，但估值多年来一直低位徘徊。在发布会的最后，刘金为中行股票“站台”，呼吁投资者对中行股票坚定信心。

“我强烈的建议各位投资者、分析师，大家既要看股价，又要看分红，既要看资本市场上关注的增长性、成长性，又要看我们的稳定性；既要看到中国银行作为商业银行的市场化特点，更要看到中国特色社会主义的制度优势，对中国银行这支股票坚定信心，让我们一起共同稳定资本市场，稳定经济大盘。”刘金称。

营收迈向新台阶，“揭秘”开年信贷投放结构

谈及去年经营质效果时，刘金认为，过去一年，中行业绩稳中向好，主要呈现三个特点：

一是营业收入迈上新台阶，突破6000亿元大关。去年有效遏制了净息差下降的势头。下半年以来，净息差保持稳定，有力支持了营业收入的稳步增长。

二是收入结构明显改善。去年集团实现非利息收入1806亿元，同比增长19.01%。非利息收入在营业收入中的占比提升3.08个百分点，达到29.81%。

刘金透露，曾分管对公业务的中行副行长林景臻自去年开始“转战”零售领域。得益于他的对公业务工作经历，中行去年以来进一步加大对公与零售的联动，在促进财富管理、私人银行等板块发展上发挥了重要的作用。

三是经营效率逐步提升。反映盈利能力的ROA(平均总资产回报率)为0.89%，较上年末增长0.02个百分点；ROE(净资产收益率)为11.28%，较上年末增长0.67个百分点。

年报显示，2021年中行境内人民币贷款比年初新增1.38万亿元，增量创历史新高。值得注意的是，中行在发布会上还公布了今年前两个也的信贷投放有关数据，这在以往的年度业绩发布会上较为少见，释放出国有大行稳定信贷投放、助力经济稳增长的积极信号。

中行副行长王志恒在会上透露，截至2022年2月末，中行境内人民币广义公司贷款余额达到74816亿元，比年初新增3689亿元，同比多增472亿元，较年初的增速为5.19%。

分行业看，对公绿色贷款较年初增8.6%，战略性新兴产业贷款增11.6%，制造业中长期贷款增6.9%。分区域看，中行积极践行国家重点区域发展战略，京津冀、长三角、大湾区等地区新增贷款占比超过70%以上。

“一季度马上要结束了，我们在保持新增贷款适度增长方面一直在积极努力，相信大家在一季报中会看到一个比较满意的结果。在助力经济稳步增长中，我们希望能实现自身资产负债和财务效益的稳步增长。”刘金称。

对于今年的信贷投放计划，王志恒表示，中行今年将对标构建新发展格局要求，继续扩大新增贷款规模，预计境内人民币贷款同比多增，增幅不低于10%。继续优化信贷投放结构，持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域的支持力度，合理管控“两高一剩”信贷投放。此外，在个人贷款方面，坚持“房住不炒”原则，在满足监管要求的前提下适度投放，满足购房者的合理住房需求；主动对接新型消费发展模式，实现个人贷款与公司贷款的均衡发展。

密切关注多领域风险，普惠小微贷款不良暴露或滞后

中行去年不良贷款实现“一升一降”，逾期贷款余额及逾期率“双降”，逾期与不良贷款剪刀差持续为负。

年报显示，2021年中行集团不良贷款余额2088亿元，较年初增加15.19亿元；不良率1.33%，下降0.13个百分点。拨备覆盖率187.05%，比年初提升9.21个百分点。

在资产风险化解方面，据悉，去年中行持续加大对客户的风险排查，2021年全年提前化解潜在风险约1000亿元；加大大户不良的化解力度，全年不良处置接近1500亿元。

对于今年影响银行资产质量的潜在风险点，中行风险总监刘坚东给出了预判。他认为，当前一些阶段性、局部性的风险压力相对突出。比如一些房地产企业受到市场波动的影响，资金链趋紧；个别地区地方政府债务面临到期集中还款的压力；产业链中下游部分弱势企业，以及传统的能源企业面临产业升级以及绿色转型的困难；一些对外依存度较高的进出口企业面临疫情和地缘政治等外部不确定性。

同时，作为海外业务占比较高的银行，中行也高度关注当前全球金融市场波动。刘坚东表示，去年以来，大宗商品价格快速上涨，目前仍维持高位运行，近期又叠加俄乌冲突、美元升值等多重因素，个别大宗商品价格也突破历史极值，给金融市场带来了冲击，中行将密切关注金融市场价格剧烈波动可能引发的风险，强化重点领域和集中度风险管控，完善大户风险防控和监测，做实市场风险管理。

此外，针对普惠小微贷款的资产质量，中行副行长王纬认为，近年来，中行普惠贷款业务不良余额与不良率持续实现“双降”。但客观看，目前水平并不能真实反映当前的资产质量。一方面，这些贷款是近三年新发放的，时间还短；另一方面，普惠小微贷款延期还本付息政策还在继续实施，未来的不良风险暴露可能会有所滞后。

不过，王纬也强调，中行普惠小微贷款总体质量可控，尽管不良率会比所有贷款的平均不良率略高一些，也仍会在监管考核允许的范围内。此外，中行预计今年新增普惠型小微企业贷款3000亿元左右，去年这一规模为3059亿元，增速53.15%，居四大行前列。

海外加息利好境外经营业绩，关注地缘政治影响

作为全球化程度最高的中资银行，面对当前日趋复杂严峻的外部国际局势，中行海外业务发展是否会受到影响，备受市场关注。

中行副行长陈怀宇表示，展望2022年，全球经济复苏态势仍将延续，为我行境外机构业务发展提供了较好的外部环境，当前发达经济体正在推动或酝酿货币政策转向，加息环境对我行境外经营整体有利。

“但主要发达国家货币政策有溢出风险，新兴经济体金融风险加大，需要我们持续关注。总体而言，中行在新兴经济体机构的资产、收益集团占比不大，影响有限。”陈怀宇称。

对于今年中行海外业务的发展策略，陈怀宇透露，在机构布局方面，中行境外机构已覆盖62个国家和地区，今后将稳妥推动区域整合，亚太机构协同机制将覆盖RCEP全部境外成员国，按计划推进欧非中东地区机构区域化管理，初步建成欧盟IPU区域总部。

在风险防控方面，中行将持续关注境外疫情发展变化、当地经济发展情况以及地缘政治等情况，因地制宜确保人员、机构运营的安全，有效应对外部环境变化和监管趋严的要求。同时，进一步强化海外资产质量管控，主动控制受疫情影响较大行业的组合占比，优化国别风险评级和限额核定规则，将国别风险总体控制在合理水平。