2月21日，北京市医保局会同市卫生健康委、市人力社保局印发《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》(以下简称《通知》)，对63项医疗服务价格项目进行规范调整，其中对体外受精胚胎培养等53项辅助生殖技术项目进行了统一定价。同时，《通知》指出，为实施积极生育支持措施，通过组织专家论证，在费用可控、确保医保基金可承受的基础上，将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围。新政策将于3月26日正式落地。

受此消息影响，当日午后，多家相关上市公司股价大幅拉升，其中康芝药业、达嘉维康涨停。

有业内人士向《证券日报》记者表示，未来该政策有望在全国铺开。

首进医保

近年来，随着二孩、三孩等配套政策密集出台，人口问题持续受到国家高度关注。辅助生殖技术纳入医保将给最想生育的人群以更多的保障。

“这一政策的发布显示了国家大力鼓励生育的决心。”辅助生殖(试管婴儿)医疗机构、医保定点单位北京家圆医院院长廖希兴奋地向记者表示。“尝试做辅助生殖技术的人群，是有强烈生育意愿的人群。做辅助生殖有个特点：是做一次成功率有限，没成功的需要继续尝试，但是这样一再治疗，会增加患者经济负担。国家之所以此前没有将辅助生殖技术项目纳入医保，应该也是因为考虑到费用太高。对老百姓来说，这是一个很好的福利，能减轻老百姓的负担，增加他们尝试辅助生殖的机会，增加成功生育率。”

2月21日，平安证券发布的研报认为，北京此次将16项辅助生殖项目纳入医保后未降价：此次纳入医保的项目有体外授精胚胎培养、囊胚培养等十六个项目。其中2项是IUI(人工授精)的项目，1项是二代IVF(试管婴儿)的项目，3项是三代IVF的项目，其余则为胚胎储存等项目。

“通过对比，我们发现纳入医保后，这16个项目与之前的价格没有变化。我们认为，辅助生殖体现了医生的技术与服务价值，因此对于核心的技术服务环节，降价风险有限。目前我国IVF单周期平均花费约为3.5万元至4.5万元(不包括三代)，此次进入医保，医保覆盖约8000元至11000元。国家近期鼓励生育的政策频出，我们认为未来辅助生殖项目有望在更多地区纳入医保支付。”平安证券指出。

但北京将辅助生殖纳入医保报销之后，后续会不会有更多的地方跟进？

曾有全国人大代表提出“关于‘不孕不育症’辅助治疗纳入国家医保提高人口增长的建议”。对此，国家医疗保障局曾于2021年9月15日在《国家医疗保障局对十三届全国人大四次会议第5581号建议的答复》中表示，医保部门已将符合条件的生育支持药物溴隐亭、曲普瑞林、氯米芬等促排卵药品纳入支付范围。同时，在诊疗项目方面，将指导各地立足“保基本”的定位，在科学测算，充分论证的基础上，逐步把医保能承担的技术成熟、安全可靠、费用可控的治疗性辅助生殖技术按程序纳入医保支付范围。

此外，今年有网友在人民网领导留言板提出“请求不孕不育纳入医保，请求辅助生殖纳入医保”，对此，河南省医疗保障局回应称：“在当前情况下，基本医疗保险制度主要还是立足于为群众提供基本医疗保障，着力满足基本医疗需求，还没有能力将支付范围扩大到辅助生殖类项目。”

渗透率有望提升

根据沙利文的数据，到2023年我国不孕不育的人群占比将达到18%。港股上市公司锦欣医疗发布的招股说明书显示，2017年中国大约有4770万对不孕症夫妇，预期于2023年将增加至约5620万对。2017年，约有527000名患者在中国接受辅助生殖服务，预期将于2023年增长至约956000名，复合年增长率达到10.4%。

与美国相比，我国辅助生殖技术的渗透率较低。

对此，私募排排网研究员包金刚向本报记者表示：“目前我国辅助生殖行业渗透率较低，仅为8%左右(美国超30%)，其中的一个主要原因就是费用较高。以IVF为例，单周期平均价格为3.5万元左右，35岁以下的女性做超过1次周期的比例为43%，但35岁至39岁女性的对应比例达61%，2次周期就达7万元，价格高昂。如果将辅助生殖项目纳入医保，可以降低患者的经济压力，有利于增强患者治疗意愿。”

同花顺数据显示，2月21日，37家辅助生殖概念股中，有35家上涨。其中达嘉健康、康芝药业、思创医惠、共同药业、悦心健康、汉商集团等涨幅超10%。

对此，广州圆石投资医药行业首席研究员李益峰向记者表示，辅助生殖纳入医保体系后，行业渗透率提高有望加速。从供给端来看，私立医院市场占比仅为10.71%。随着需求增加，将推动整个辅助生殖市场进行扩容。而公立医院容纳有限，后续私立医院有望迎来窗口期，可通过增值服务来吸引客户。从产业链来看，辅助升值的上游——医疗机械或将成为黄金赛道。