电动汽车制造商Rivian计划启动十年来最大的 IPO 之一，筹资可能超过 80 亿美元。但是，尽管该公司拥有时尚的卡车和 SUV，但投资者仍需要做好准备迎接一段令人反胃的旅程。

Rivian 成立于 2009 年，于 9 月推出了其第一款车型 R1T。这款五人皮卡车的牵引力高达 11,000 磅，在三秒内从 0 英里每小时加速到 60 英里每小时，并拥有 314 英里的航程。Rivian 以 67,500 美元的起价出售 R1。它的可选配件包括带有电磁炉灶的 Camp Kitchen 和一个用于洗碗的水箱，从卡车侧面滑出。

Rivian 还计划在 12 月以 70,000 美元的价格推出其 R1S，这是一款基于 R1T 电池和推进系统的七座 SUV。您可以折叠 R1S 的座椅以获得高达 105 立方英尺的载货空间。

这两款车都配备了 Rivian Driver+ 安全系统，该系统具有免提驾驶辅助功能，并会定期通过无线方式更新。该平台包括11个摄像头、12个超声波传感器、5个雷达和一个高精度GPS天线。该系统生成了大量数据，从而提高了人工智能。

Rivian 的 S-1 文件显示，在美国和加拿大有 48,390 份 R1T 和 R1S 的预订单——但这些都是可以取消和退还的 1,000 美元押金。

为什么里维安很热?

与特斯拉一样，Rivian 几乎在内部完成所有工作：设计和制造车辆，通过自己的经销商进行融资和销售，与主要保险公司合作提供自己的汽车保险，维护车辆的硬件和软件，甚至提供车队管理软件对于大型企业客户。通过将所有这些业务置于自己的保护伞之下，Rivian 估计其销售的每辆车将在其整个生命周期内为公司带来 10,000 至 15,500 美元的软件收入、8,700 美元的保险和融资以及 3,500 美元的车辆服务收入——所有这些都将与最初制造和销售车辆相比，它可能具有更高的利润率并产生更多的利润。

但该公司最有趣的部分是其商用卡车，这是与亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)合作的一部分。这家电子商务巨头向 Rivian 投资了 13 亿美元，并同意初步订购 100,000 辆汽车，首批交付将于 12 月开始。其中，Rivian 预计到 2022 年将交付多达 10,000 辆汽车，其余的到 2025 年。合同禁止亚马逊在四年内购买任何其他人的送货车，Rivian 将需要亚马逊同意才能将车辆出售给其他客户。如果亚马逊未能在两年内订购总计 10,000 辆汽车，它将补偿 Rivian 的开发成本。

里维安的下一步是什么?

今年上半年，Rivian 烧掉了 8.51 亿美元的运营现金流。但是，由于手头有 37 亿美元现金，而且预计 IPO 将有资金涌入，该公司应该有足够的财务资源来维持未来几年的发展，而不会承担更多债务或稀释投资者。

不过，里维安还面临其他问题。福特(纽约证券交易所股票代码：F)是该公司的投资者，计划在春季推出自己的 F-150 Lightning EV，起步价要便宜得多，为 39,974 美元。上个月 F-150 Lightning 的预订量达到 150,000 辆，福特正在提高产量。

Rivian 避开传统广告，依靠赚取和共享的媒体。特斯拉证明这是一个成功的策略，但 Rivian 缺乏一个同样有魅力的领导者来让它成为聚光灯下的焦点。创始人兼首席执行官 RJ Scaringe 仅吸引了 46,600 名推特粉丝，而特斯拉首席执行官埃隆马斯克的粉丝数量为 6090 万。马斯克的滑稽动作、虚张声势和特技似乎令人畏缩，但他已经将特斯拉转变为一家快速发展的汽车制造商，颠覆了整个行业。相比之下，Scaringe 的相对默默无闻对他的营销策略来说是个坏兆头。

尽管亚马逊合同将成为 Rivian 的主要增长催化剂，但这种关系具有风险。正如特斯拉和蔚来发现的那样，制造复杂的车辆可能极具挑战性，并且容易出现代价高昂的延误。在过去的一年中，由于 COVID-19 大流行，Rivian 两次推迟了 R1T。现在，该公司必须克服其他障碍，例如困扰全球汽车行业的半导体短缺和供应链中断。

对于如此规模的 IPO，Rivian 的交易是不寻常的。该公司仍然没有带来任何收入，它在很大程度上依赖于一个单一的客户亚马逊，这也是一个主要的投资者。在投资者看到 Rivian 掌握实际制造汽车的能力之前，他们可能希望推迟购买其股票。