来源：财联社

据港交所10月19日晚间披露，中国最大游戏社交平台趣丸集团向港交所主板提交上市申请，高盛、中金公司及杰富瑞为主承销商。此前有媒体报道，其计划募资规模2到3亿美元，折合约15到23亿港元之间。

趣丸集团旗下的“TT语音”是其旗舰应用，2021年上半年的平均月活跃用户为1620万人，累计注册用户超1亿。

据业内人士称，与各大知名电竞游戏绑定来提供语音服务，确实是TT语音的制胜之处，但解决用户粘性才是根本。而TT语音在维持用户粘性这个关键点存在一些弱项，未来发展面临挑战。

《王者荣耀》、《英雄联盟手游》、《和平精英》等游戏的官方合作伙伴就是TT语音。招股书称，最初TT语音的定位只是一款游戏语音工具。2018年起，TT语音开始向游戏社交领域扩张，陆续增设了语音直播、扩列聊天、动态等等功能。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年上半年的平均月活跃用户计算，TT语音是中国最大的移动语音社交平台及最大的以玩家为核心的移动社交平台。

招股书称，TT语音应用通过其互动性的功能鼓励不同人群的玩家进行交流和互动。它的核心功能是在语音聊天室环境中，根据用户的个人属性、娱乐及社交需求，匹配最初可能互不相识的用户，通过各种互动功能和娱乐场景，创造出社交互动的体验。

招股书数据显示，截至2021年6月30日，超过90%的用户年龄在30岁或以下。2021年上半年期间，公司的用户平均每天在语音聊天室花费大约158分钟，用户平均每天发起超过85万个语音聊天室，与2020年同期相比增长45.6%。除了为热门游戏量身定做的语音聊天室外，公司在平台上提供休闲游戏和其他社交娱乐场景，供用户在游戏后放松和社交，进一步增加用户的使用时间。

对于此次募资，趣玩集团称，将投入资金研发多种产品组合吸引用户、提高技术能力、与行业合作伙伴深入合作及寻求海外扩张的机会。

招股书显示，趣丸于2020年相继完成两轮融资，分别为年初的由经纬中国领投的A轮融资、以及年末来自经纬中国、兰馨亚洲的1亿美元B轮融资。

变现模式

在变现模式上，趣丸集团的收入主要通过用户之间和用户与主播互动时购买TT语音上出售的虚拟物品以及会员订阅产生。

资料显示，该公司的平均月付费用户数目由2018年的16.19万人增加138.2%至2019年的38.56万人，并进一步增加67%至2020年的64.39万人，且该人数由截至2020年6月30日的67.01万人增加23.4%至截至2021年6月30日的82.68万人。

并且公司付费用户的性别分布均衡，于2021年6月付费用户中约43%是女性用户。

公司收入由2018年的人民币4.329亿元增加至2019年的8.363亿元，并进一步增加至2020年的14.934亿元，及由截至2020年6月30日的6.02亿元至2021年同期的11.735亿元。2018年、2019年及2020年公司分别录得利润人民币1338万、1.31亿、-1.54亿。

未来面临挑战

目前TT语音不管在维持用户粘性这个关键点都有着不可忽视的缺陷。

首先，游戏上TT语音已经不是刚需。目前，大部分爆款游戏本身都已经上线了完善的语音交流系统，大部分玩家都可在内置的语音系统中完成沟通交流的需求。

其次是用户留存手段不够明显，本身存在导流现象。如，有交友组队需求的玩家下载了TT语音，经过短时间的结识配对后，极有可能导流到微信、qq这类日常用APP中。

趣丸在招股书披露的业务风险之一就是：公司业务短期内将继续依赖自付费用户收取的收入，但付费用户数量或ARPU值(每名付费用户平均支出)的下降都将对公司业绩产生严重不利影响，而且用户支出等重要变量也不太可控，例如用户消费习惯的改变或选择免费访问而不另行付费等，使得公司未来收益及收入潜力难以评估。