由于在整合新兴流媒体行业和货币化方面的成功，Roku(纳斯达克股票代码：ROKU)已成为市场上增长最快的科技公司之一。尽管今年早些时候大幅回调，但该股在过去五年中已上涨超过 1,300%。

然而，随着 2021 年呆在家里的人越来越少，Roku 的增长率正在放缓。此外，它还没有成为北美以外的行业领导者。现在，投资者的问题是这些因素是否意味着购买这只通讯股票为时已晚。

Roku今年一直在挣扎

随着 2020 年大流行迫使人们进入室内，COVID-19 推动了 Roku 的大部分增长。因此，随着许多线下活动的恢复，它在 2021 年可能只会出现小幅增长。

此外，Netflix和沃尔特迪斯尼等流媒体客户已经在美国以外建立了可观的流媒体业务，这给 Roku 带来了压力，需要尽快大幅扩大其海外市场足迹。

然而，据 Conviva 称，在北美以外，它拥有 37% 的市场份额，其市场份额未能达到两位数。来自Alphabet、LG 和三星等同行的竞争已经对欧洲和发展中国家的公司构成挑战。

尽管第一季度或第二季度的业绩都没有出现这种放缓，但 Roku 已经指出第三季度的方向将发生变化。其收入预测在 6.75 亿美元至 6.85 亿美元之间，在中点仅同比增长 5%。这与 2021 年上半年形成鲜明对比，当时收入超过 12 亿美元，与 2020 年前六个月相比增长了 80%。

此外，预计净收入将在 300 万美元至 700 万美元的净收益之间，这意味着较去年同期的 1200 万美元利润大幅下降。

由于预期这种放缓，投资者已停止对股票的竞价。尽管 Roku 在过去 12 个月内上涨了 45%，但其所有净收益都发生在 2020 年。此外，虽然其市盈率略高于 20 倍仍高于大流行前的高点，但它最近从近一年来的最低点反弹年。

为什么这些挑战可能不会持续

尽管存在这些挑战，但前景可能并不像看起来那么黯淡。一方面，据 Conviva 称，其上述 37% 的北美市场份额转化为全球 30% 的份额。这表明市场在世界其他地区才刚刚开始起飞。

此外，在英国，它最近扩大了其产品市场。此外，它将很快在德国推出其播放器，并继续扩大在巴西的产品。欧洲和南美洲在 2020 年都经历了三位数的流媒体观看增长。

其次，Roku 可以在智能电视市场找到可观的机会，该市场其操作系统是 2020 年最畅销的市场。智能电视可以像智能手机一样集成 Wi-Fi 和运行应用程序。由于其中许多产品都内置了 Roku 的操作系统，这为公司提供了竞争优势。根据 NPD 每周跟踪服务，Roku 占美国销售额的 38%

此外，市场研究公司 Grand View Research 报告称，消费者在 2020 年购买了 2.69 亿台智能电视。此外，Grand View 预测到 2028 年该市场的复合年增长率为 21%，这将使市场规模估计达到 2240 亿美元那一年，并帮助 Roku 成为超级增长的股票。

最后，Roku 拥有进一步提高每用户平均收入 (ARPU) 的机会。2021 年第二季度，ARPU 同比增长 46%，达到 36.46 美元。之所以发生这种情况，是因为 Roku 来自其生态系统和广告平台的竞争优势使其能够更好地进入直接面向消费者的市场。

这种增长的一部分来自补充收入流，例如 Roku 频道和 Roku Pay。这些渠道为广告商提供了可以接触消费者的平台。此外，Roku 使用量的增加增加了看到这些广告的人数，从而使 ARPU 上升。在第二季度，活跃账户同比增长 28%，略高于 5500 万。

考虑 Roku 股票

Roku 的机遇似乎大于挑战。随着世界转向流媒体，Roku 已成为通过这一举措获利的领先平台。尽管即将到来的放缓可能会让投资者感到担忧，但 2020 年的前期增长不应影响其长期增长轨迹。

此外，尽管即将到来的国际市场斗争可能会带来挑战，但其在智能电视市场的地位和 ARPU 进一步增长的潜力应该会让 Roku 处于有利地位。这只股票仍然是一个可靠的买入。