市场目前看起来并不是特别便宜，但这并不意味着您仍然无法找到有价值的口袋。以下三只股票在价格与自由现金流量(FCF) 的基础上看起来很有价值。

西门子

德国工业巨头西门子(场外交易代码：SIEGY)的股息收益率为 2.6%，并产生大量现金流。此外，其工业增长业务为投资者提供了很多。其自动化、工业软件和智能建筑解决方案提供了令人兴奋的增长前景。所有这些解决方案都是所谓的第四次工业革命的受益者——工厂数字化和将物理资产连接到数字世界的趋势。

与此同时，西门子持有的医疗保健巨头Siemens Healthineers的多数股权使其在经济疲软时期保持稳定。其自由现金流可用于支持对更具周期性的工业企业的投资。西门子的移动业务(机车车辆、铁路基础设施、客户服务)为公司提供了稳固的自由现金流和收入来源的多元化。

根据华尔街分析师的估计，西门子目前的交易价格仅为 2021 年 FCF 的 17 倍。此外，债券市场非常喜欢该公司，以至于它过去能够发行收益率为负的债券。所有这些加起来对长期投资者来说是一个引人注目的提议。

固特异的整合

近年汽车零部件股跑输大市。原因可能归结为他们面临汽车生产放缓的风险。大多数汽车供应商都是售后零件和原始设备 (OEM) 的组合。后市场相对低增长，代工市场相对低增长和周期性。

然而，有一个强有力的理由是固特异的(纳斯达克股票代码：GT)，当你预期现金流方面看它的估值过低。投资论文的关键是它在 2021 年中期收购了固铂轮胎。这笔交易加强了固特异在美国更换市场和中国 OEM 市场的影响力，而固铂在这些市场相对更强大。

此外，管理层相信固特异和固铂业务的合并将使其能够在两年内产生 1.65 亿美元的年度成本协同效应。这些成本节约将降低固特异的收益和自由现金流。根据 2019 年的数据，假设产生 1.65 亿美元的协同效应，新的固特异在 2019 年将产生 6.9 亿美元的自由现金流。

此外，华尔街分析师认为固特异在 2022 年的 FCF 收益略高于 7 亿美元。基于目前 52.8 亿美元的市值，该股票在 2022 年的交易价格仅为 FCF 的 7.5 倍。这个估值看起来太低了，尤其是考虑到 80固特异销售额的 % 用于更换市场。

两只带电股

我将这两者混为一谈，因为它们有相似的投资论文。此外，两家公司都在“经济电气化”中发挥作用。无论是通过电动汽车、工业自动化、智能建筑(见上文西门子)、数据和网络、可再生能源(输配电)还是交通运输，全球经济都在电气化。

nVent(纽约证券交易所代码：NVT)专注于连接和保护产品(外壳、紧固系统和热管理解决方案)。诚然，这是非常普通且价格低廉的东西，但这是购买股票的吸引力的一部分。简而言之，nVent 的产品对于保护设备并使客户能够满足监管标准至关重要。它们也不是客户希望在经济放缓时削减的支出。

管理层认为，从长远来看，它可以以 1%-2% 的速度增长收入加上 GDP，这个数字可能相当于中等个位数的收入增长和 7%-10% 的每股收益增长。2021 年，nVent 的交易价格约为 FCF 估计值的 17 倍，仍然物有所值。

Hubbell(NYSE:HUBB)生产用于广泛终端市场的电气、照明和电源组件，包括商业、工业、住宅建筑、数据中心和电网。因此，这是电气化的一种玩法，尤其是在输电和配电方面的支出。

此外，这是一个受升级老化基础设施和为可再生能源项目建设电网的需求所驱动的市场。Hubbell 的交易价格低于 2021 年 FCF 的 20 倍，对投资者来说也是一个很好的价值。