投资界的共识是，加密货币的价格极不稳定，每天的重大价格波动是正常的。因此，如果您希望在这一新兴资产类别中获得更安全的投资组合敞口，您应该怎么做?

一种流行的做法是投资提供服务于加密货币市场的产品和服务的上市公司的股票。购买像Coinbase(纳斯达克股票代码：COIN)这样的股票一开始可能很有意义，但它也有一个严重的缺陷，你应该牢记。

让我们分解一下投资者需要知道的内容。

跟随比特币涨跌

自 Coinbase于今年 4 月 14 日进行首次公开募股(IPO) 以来，该股已从交易首日的收盘价下跌了 28%。该业务似乎正在蓬勃发展，因为第二季度的收入和净收入比去年同期增长了天文数字。每月交易用户数量现在为 880 万，高于 2020 年第二季度的 150 万。

Coinbase 的大部分收入来自交易费用，当加密货币波动性很高时，它表现良好。2021 年的情况确实如此，因为市值最大的加密货币比特币今年一直在坐过山车。但最突出的是 Coinbase 的股价与比特币的股价有多接近。自大约五个月前 Coinbase 首次公开募股以来，比特币的价格下跌了约 25%，与 Coinbase 的表现没有太大区别。看看下面的图表，就可以很明显地看出这两种资产是如何相互跟踪的。

在 4 月份的一次采访中，Coinbase 联合创始人兼首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 提到如何将拥有该公司的股票视为“更广泛地对加密领域进行指数化押注”。他还解释说，他的公司并不“与一种加密资产挂钩”。尽管比特币在最近一个季度仅占该业务总交易量的 24%(低于去年同期的 57%)，但在Coinbase 短暂的公开历史中，阿姆斯特朗的声明迄今为止并未被证明是正确的。

该公司目前提供 83 种用于交易的数字资产和 142 种用于托管的数字资产。此外，强调在未来几年提高订阅和服务收入可能会使 Coinbase 与比特币的价格脱节。然而，最近情况并非如此。希望通过股票市场将资金投入加密货币的投资者在购买 Coinbase 股票之前应该三思而后行。

投资者的收获

总体而言，成为一名成功的投资者具有挑战性，而投资于一种新的、不熟悉的资产类别则更加困难。虽然持有 Coinbase 的股票似乎是获得加密货币市场敞口的相对安全的赌注，但该股票本身显然波动很大。该业务正在增长其非比特币收入，但基于它们相似的轨迹，市场仍然以相同的眼光看待这两种资产。

重要的是不仅要了解您感兴趣的任何特定公司的基本面，还要了解市场如何看待该业务和股票。Coinbase 仍然深受比特币涨跌的影响。如果您将 Coinbase 视为一项投资，请记住这一关键点。