本周板块行情：

本周上证综合指数下跌2.41%，创业板指数下跌1.2%，沪深300 下跌3.14%，中信基础化工指数上涨2.72%，申万化工指数上涨2.8%。

化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为磷肥及磷化工(+18.59%)、复合肥(+11.67%)、印染化学品(+7.29%)、其他化学原料(+6.29%)、合成树脂(+5.04%)；跌幅前五的子行业分别为钾肥(-8.92%)、涂料油墨颜料(-6.58%)、电子化学品(-5.02%)、轮胎(-3.52%)、有机硅(-2.08%)。

本周行业主要动态：

磷化工：2021 年9 月16 日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，到2025 年，能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。到2030 年，能耗双控制度进一步完善，能耗强度继续大幅下降，能源消费总量得到合理控制，能源结构更加优化。到2035 年，能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型，有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。能耗政策收紧将进一步影响黄磷供给端生产。根据卓创资讯数据，截至9 月17 日，黄磷价格63000 元/吨，周环比上涨103.8%，黄磷价格大幅上涨，场内现货供应紧张，在产黄磷企业新单出厂报价大幅上调。截至本周五收盘，磷肥及磷化工板块周内上涨18.59%，全产业链维持高景气。中长期来看，随着“三磷”整治的持续推进，磷产业链供给端全线收缩。磷矿石供给收紧带动价格上涨，沿产业链向下游传导，磷化工产业步入景气周期，看好全产业链景气持续上行。

投资建议：

化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。

山东赫达依托米特加的技术优势，加快推进食品级纤维素醚在植物蛋白人造肉领域的应用；子公司赫尔希植物胶囊新增产能快速释放，规模优势不断增强，剑指亚洲第一品牌，建议重点关注：山东赫达。全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。苏博特持续推出新产品，依托产品和技术优势不断增强市场竞争力，四川大英基地已成功投产，广东江门基地启动建设，不断扩张产能开拓市场和完善全国基地布局，巩固行业龙头地位，建议重点关注：苏博特。国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。草铵膦行业景气向上，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。随着下游新能源汽车行业需求爆发，磷矿的稀缺属性逐渐显现，兴发集团作为国内磷化工巨头，产业链一体化优势显著，未来电子化学品飞速放量也将赋予公司较强的成长属性，建议重点关注：兴发集团。

风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。