曾被称为 Phillips-Van Heusen Corporation 的服装公司PVH Corp(纽约证券交易所代码：PVH)在 8 月 31 日公布了其第二财季业绩，该公司公布的收入和收益超过了分析师的预期。该企业拥有或授权Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Michael Kors、Kenneth Cole New York等世界知名品牌，2019年业绩优于疫情前，管理层预测全年业绩好于预期.三个迹象表明这种乐观是有道理的。

1. 公司甚至超出了自己的预期

PVH 从 当前局势封锁带来的低点以闪电般的速度反弹，其复苏的实力不仅令华尔街感到惊讶，也令其高管感到惊讶。第二季度财政收入同比增长 46%，尽管这一数字仍比 2019 年同期的收入低约 2%。调整后的每股收益 (EPS) 同比增长超过 20 倍，从 0.13 美元增至 2.72 美元.这一底线结果也远远超过了管理层之前对调整后每股收益仅 1.15 美元至 1.18 美元的指导。

汤米·希尔菲格(TOMMY HILFIGER)以及我们的国际市场领导的严格执行我们的关键战略优先事项所推动的。”他还指出，增长“受到电子商务的推动”，公司的“国际表现特别强劲”，超过了大流行前的业绩。

鉴于这种实力，PVH 提高了对 2021 财年全年的指导。调整后的每股收益(之前为 6.50 美元)现在预计将达到 8.50 美元。该公司还继续削减不太成功的品牌和知识产权。它于 8 月完成了将 Heritage Brands 出售给私人控股的 Authentic Brands Group，以另外 2.23 亿美元巩固其本已强劲的现金状况。

尽管分拆在第二季度结束后结束，但最近的收益报告显示，2 亿美元的出售收益将用于股票回购，减少稀释并提高股东的股票价值。

2. 它的利润率和债务状况都在改善

部分由于数字收入增长了 35%(尽管实体零售额也在增长并且定价有利)，公司的利润率也在上升。根据拉尔森在财报电话会议上的评论，这些结果是“由定价能力、较低的促销活动和较高的零售生产力驱动的”。本季度毛利率为 57.7%，高于 2020 年和 2019 年，提供了具体证据，证明 PVH 的战略正在提升其业绩。

该公司现金充裕，并用部分储备来偿还债务。PVH 在最近一个季度再去杠杆化 2 亿美元，使 2021 财年上半年的总债务偿还额达到 7 亿美元。该公司表示，这足以抵消其去年的借款。预计净利息支出将从 2020 年的 1.21 亿美元降至 2021 年的 1.05 亿美元。通过这些最新举措，PVH 已摆脱了 2020 年对未来业绩的大部分挥之不去的影响，并且没有许多其他公司的超额债务负担在当前局势 之后仍在苦苦挣扎。

3. 似乎正在从容应对供应链困难和当前局势

PVH 在其新闻稿中指出，尽管当前局势在本财政年度下半年的影响存在不确定性，但其乐观的指导是“尽管”。该公司正在大力投资进一步发展其数字业务，预计这将提高运营效率，解决原材料价格上涨和供应链方面的问题，并进一步降低成本。

公司财务总监 Jim Holmes 在财报电话会议上表示，PVH“正在经历四到六周的供应链延迟”，但补充说，该公司预计到 2021 年底，“库存水平将几乎与未来的销售增长预测一致”。库存下降本季度同比增长 13%，反映了健康的销售。

总体而言，PVH 看起来已经摆脱了过去一年的许多挑战。凭借强劲的收入、充足的现金和到位的战略，投资者应该看好这家服装行业的领导者。