政策速览：需求端多管齐下持续收紧，城市更新明确防止大拆大建

8月，需求端持续收紧，调控政策不断升级。供应层面，部分城市调整土地出让规则，积极响应中央层面控溢价、提品质等要求，同时城市更新也出台相关措施，房企只有紧跟和吃透政策，才能在城市更新领域立稳脚跟。价格管控方面，更多城市加入商品房价格管控行列，二手房调控的空白逐渐被填补，相信在新房、二手房的综合调控下，城市市场热度和预期保持理性。

住宅市场：成交如期走弱，40城同比下降15.3%

根据亿翰智库监测的40城数据，8月商品住宅销售面积为2035.82万平米，同比和环比分别下降15.3%和13.6%，仅一线城市成交环比增长。

40城成交面积继续下行，我们认为成交下降有以下原因：一是在房住不炒的总基调下，城市践行城市主体责任，市场过热时，需求端的调控政策出台，抑制成交。二是2021年以来房地产去金融化的特征尤为明显，银行贷款集中度管理下银行按揭额度不足等均会影响住宅成交。三是较多的城市在过去一年内房价有大幅的上升，再结合当下调控政策密集出台，居民观望情绪走强。展望2021全年，热点城市仍然可能出台调控政策，部分城市个人住房贷款额度紧张下导致的按揭周期延长等也将会继续作用于住宅市场，且“限跌令”一定程度上会使降价促销失效，阻碍需求释放。

土地市场：集中供地延期旨在制度完善，二、三批出让或将降温

2021年8月，亿翰智库监测城市住宅用地供应建筑面积11645.3万平米，同比下降46%，环比上升11%。成交总建筑面积为5550.0万平米，同环比分别下降57%及29%。

8月，受集中供地延期影响，各能级城市的土地供应、成交规模依旧保持低位，同比皆呈下降趋势，这主要由于政府对溢价率、土地出让条件的严格管控。第二批集中供地普遍延期，一方面是基于政府不断完善土地出让规则，维护土地市场稳定诉求；另一方面，也能够使房企有更充足的时间了解土地出让新规，例如竞品质出让等。现已步入9月，后续的第二、三批集中供地的项目，房企大概率无法在年内开盘，加之地产行业融资环境持续收紧，对房企投资端产生影响，投销比不超过40%的新规又进一步限制房企拿地，预计第二、三批集中供地将有所降温。

企业表现：投资、销售、融资齐下行，房企资金困境依然严峻

投资方面，8月房企投资力度延续下降的走势，拿地金额涨幅下降8.9个百分点至4.6%，随着土地竞拍规则的完善，中小房企的获地概率将有所上升，行业集中度上升态势放缓。销售方面，TOP200房企1-8月累计销售金额同比上升22.7%，增速持续放缓，未来企业或会多注重开发早年所拿项目，促进存货去化，同时还要注意资金周转，因此开发规模难有上升走势，外加需求端调控持续收紧，市场观望情绪较浓，2021年剩余的四个月份销售态势将愈加严峻。融资方面，房企融资环境依旧不容乐观。