截至美国东部时间周一上午 10 点，中国电子商务巨头阿里巴巴集团控股(NYSE:BABA) 的股价下跌了 4%，鉴于上周中国有关政府如何左右打击科技公司的头条新闻，这并不太令人惊讶。但事实证明，阿里巴巴的股东尤其要担心一些更具体的事情：数字人民币。

正如华尔街日报周末报道的那样，中国政府正在敦促科技巨头腾讯控股(场外交易代码：TCEHY)和阿里巴巴附属公司蚂蚁集团帮助其开发一种新的“国家支持的数字货币”——即一种加密货币—— - 被称为 e-CNY(或电子人民币)。

这对阿里巴巴来说是个坏消息，因为蚂蚁已经运营了支付宝数字支付网络，而竞争性电子人民币的出现带来了阿里巴巴及其附属公司在过去十年建立起来的“庞大用户群被侵蚀的风险”。

不管有没有风险，阿里巴巴的蚂蚁子公司可能别无选择，只能在这方面与中国政府打交道。正如国际货币基金组织(IMF)中国部前负责人普拉萨德的Eswar告诉杂志：“对于蚂蚁和腾讯，这是有风险的，鼓励的e-CNY的发展，但它是更危险的保持观望。”蚂蚁真正希望的最好结果是，通过与政府合作，它至少可以“获得一些影响力，并尝试以不会过多降低其竞争优势的方式引导[数字人民币]的设计”。

所以这里的问题不是电子人民币对阿里巴巴是好是坏。它是：阿里巴巴如何努力让它不那么糟糕，而不是过多地侵蚀它的利润?