周观点：政策持续落地，继续看好三大弹性方向(1)新能源汽车：从我们的产业链跟踪看，未来景气度持续性较好的是正极的上游(锂)和电机的上游(稀土)，未来一年内可能越来越紧缺；从产业界反馈：

中游企业在抓紧时间锁定上游原料的量；盐湖提锂有积极进展；稀土需重视混动、双电机版本车型渗透率加速提升。我们坚定看好新能源汽车产业链(2021 年是增速加速的一年)，继续坚持2+3 的推荐：特斯拉、宁德时代产业链+往上游走、往二线走、往后周期等新方向走。三大弹性方向中的往二线走，我们近期推荐了国轩高科等公司，公司与大众合作的标准电芯在持续落地；后续PVDF、铜箔、电机等环节值得重点关注。三大弹性方向中的往后周期走，储能、氢能源是我们的核心：(a)光伏、电动车平价后，政策将加大对储能、氢能源的支持；(b)新能源大发展降低了储能(电池)、氢能源的成本；(c)清洁能源发展加大了储能、氢能源的刚需，如后面光伏电站必配储能。近期储能政策已发布，行业将开启快速成长期；受益公司：宁德时代、派能科技等电池系统公司，阳光电源、固德威等集成系统公司，永福股份等配套服务公司。

(2)光伏：光伏玻璃政策落地，优质产品供给途径释放，有利于降低下游成本，从而提升电站收益率，我们预测全球装机有望持续恢复向上趋势。我们目前主要看好三个方面：(a)光伏上游产品价格有望进一步松动，下游受益明显，尤其是竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节；(b)看好分布式大市场+电力市场化改革的机会，尤其是屋顶分布式；(c)中长期看好供需情况较好的胶膜等辅料产业链、电池端的创新以及优势龙头公司市占率的提升。

新型储能指导意见奠定储能市场长期快速发展的根基2021 年7 月15 日，发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能的指导意见》，指导意见指出至2025 年将实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30GW 以上。据中关村储能产业技术联盟数据库统计，截至2020 年底，已投运的新型电力储能累计装机规模达3.28GW，以2025 年30GW 计量，未来五年CAGR 高达55.69%；指导意见对安装合格储能系统的电站给予政策倾斜，利于规范储能项目质量，助力行业健康发展；指导意见将储能纳入市场化交易系统，推动其进入电力市场，建立电网侧储能电站的容量电价机制，增加储能系统的售电电价弹性，增加储能系统的经济性。

板块和公司跟踪

新能源汽车行业层面：六氟磷酸锂市场价格突破40 万/吨。

新能源汽车公司层面：天赐材料获LG 5.5 万吨电解液采购订单。

光伏行业层面：湖北等五地Q2 新增备案41GW+。

光伏公司层面：锦浪科技与飞尼奥签署日常经营重大合同。

风险提示：新技术发展超预期、需求低于预期、新能源市场竞争加剧。