来源：证券时报 作者：王小伟

今年以来，星期六、隆基股份、妙可蓝多、长盈精密等上市公司相继遭遇不明身份的 “李鬼盗号”事件，编造所涉上市公司的不实商业信息，不仅侵害了上市公司合法权益，而且损害了投资者利益，带来了较大的市场波动和恶劣影响。

当前A股正走在投资者机构化的路上，市场对于上市公司和热点事件的调研需求持续升温。然而，上市公司人力资源有限，市场中的专家也有限。面对日益增长的需求，“滥竽充数”的“李鬼”便频频出现。这折射出上市公司舆情供需的失衡。尤其面对热点事件的出现，投资者调研诉求增多，会使信息传播向上市公司端倾斜。这种不平衡之下，一旦出现真实有效信息传播的失衡，就会给“李鬼”的现身提供土壤。

以长盈精密为例，公司之所以会遭遇“李鬼”案例，主要原因是近期A股市场电子烟产业链热度骤升，机构投资者调研需求增加，长盈精密旗下子公司东莞阿尔法获得了众多机构关注。由于买方或卖方找不到合适的调研对象和嘉宾，最终选择花钱通过第三方专家网络找人，最终混入“假货”。

某种意义上说，“李鬼模式”可视为此前部分公司遭遇的“杀猪盘模式”的延续。“杀猪盘模式”通常采用连续交易对倒等方式大幅拉抬股票价格后，再伙同股市“黑嘴”诱骗投资者高价买入接盘，而后反向卖出非法获利，已经受到监管高度关注，并已祭出嘉美包装等典型处罚案例。

“李鬼模式”背后是否也隐藏着类似的利益链？比如，究竟有无非法开展配资、荐股、“杀猪盘”等活动，有无类似涉嫌操纵市场、内部交易、非法经营等违法犯罪行为，同样值得密切关注，甚至有待公安等其他部门的介入。

随着信息技术的快速发展和互联网的广泛应用，传统“黑嘴”正在不断演化出新的违法形态，操纵市场案件也呈现出主体身份复杂、行为方式隐蔽、手段方式多样、违法构成多元竞合等新特征。如何打击各类违法违规行为，构建公开、公平、公正的市场环境，提供更加有效的监管保护，是一个历久弥新的话题。

此外，上市公司也需要加大投资者关系管理(IR)等维度的支持力度，强化对投资者和股东知情权等权益的尊重意识，莫再让“李鬼”充当上市公司与投资者沟通的“马前卒”。