本周A 股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较好，涨幅居前的标的以泛在电力互联网和E-SIM 板块相关为主，跌幅居前的标的主要是通信模块和传感器板块相关。

全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020 年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。

狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。也就是说，利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。

我们持续看好未来5-10 年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU 板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。

本周是2021 年3 月第3 周，消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的调整趋势确立，其他各大子行业大市值领导者也已明显分化跟跌。我们认为短期来看，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间。

本周白酒和调味品领导者跌幅收窄，止跌迹象明显，光伏和新能源车领导者仍在加速下行，军工板块则收红反弹，强势板块领导者表现继续分化，我们认为贵州茅台仍为大市值板块的领先指标，下周大市值领导者板块仍维持抵抗式下跌的趋势，但存在分化反抽的可能性，军工板块可能探明和确认底部。

我们认为下周立足防守反击，优选那些20 年业绩超预期，2021 年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块，可以重点配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。

相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。

市场表现

本周上证指数下跌1.40%，沪深300 下跌2.71%，中小板综下跌1.35%，创业板综下跌1.48%，中证1000 上涨0.49%。 物联网指数上涨1.71%，板块跑赢上证综指3.12 个百分点，板块跑赢创业板综3.19 个百分点，板块跑输中证1000 1.15 个百分点。

在 三级行业分类中，涨幅排前三的是家庭用品、海运和航空指数，涨跌幅分别为9.51%、6.22%和5.6%，跌幅前三的分别是保险Ⅲ、生命科学工具和服务Ⅲ和半导体产品与半导体设备指数，涨跌幅分别为6.60%、5.65%和4.81%本周物联网板块，周涨幅前五的个股为海联讯、天喻信息、思源电气、四方股份和路畅科技，涨幅分别为21.38%、19.73%、16.35%、15.79%和12.20%。

跌幅前五的个股为欧菲光、歌尔股份、光环新网、鼎捷软件和晶方科技，跌幅分别为18.26%、9.41%、9.30%、8.66%和8.57%。

本周大盘指数全部下跌，物联网概念板块表现一般，涨幅前十都在9%以上，跌幅前十都在19%以下，板块内出现涨幅和跌幅的股票数量相近。

行业动态

1。加大5G 网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景(通信信息报)2。解读：“十四五”规划人工智能三大布局(中国信通院)

风险提示

行业景气度不及预期风险；技术研发不及预期风险；网络信息安全风险。