行情回顾：

本期通信指数+3.26%，行业排名7/28；上证综指收于3473.07（+2.25%），创业板指报收2966.26（+4.42%）；

涨幅前五：三峡新材（+20.72%）、*ST信通(+17.61%)、恒实科技(+17.21%)、盛洋科技(+14.08%)、恒信东方(+11.91%)；跌幅前五：南凌科技（-10.80%）、中光防雷（-6.77%）、深桑达A（-6.67%）、欣天科技（-6.65%）、ST新海（-5.94%）。

重大事件：

1、合肥，全国首家量子计算双创平台正式发布；

2、IDC：2020年中国5G连接终端用户将超2亿2021年5G发展将进一步加速；

3、发改委发文：我国将构建全国一体化大数据中心协同创新体系。

核心观点：

①6G白皮书发布，加快构建全域覆盖的智联世界：12月29日，中国信科集团旗下大唐移动通信设备有限公司发布了《全域覆盖·场景智联——6G愿景与技术趋势白皮书》，白皮书中主要就技术趋势、应用场景等多方面对6G未来发展进行展望。

伴随着5G技术标准的正式发布与商用落地，通信业界对于6G的研究工作也将逐步展开，总的来看，5G与6G作为带动场景适应与智联、智能化场景服务、紧耦合信息网络空间的重要移动通信技术手段，两者之间的主要区别在于6G相较5G更聚焦于发展“全域覆盖”与“场景智联”。为解决海陆空天覆盖等地域受限的问题，6G将向更高频段扩展以获取更大传输带宽如毫米波、太赫兹、可见光等，以满足流量、连接数急剧增长的需求。

同时为提升场景适应与智联、智能化场景服务，6G还需与人工智能、大数据、云计算、区块链等技术的更深一步结合，并形成相应的能力储备，总的来看，未来6G技术将主要集中在基础通信、无线感知、网络安全、智能化及网络算力五大方面，上述五点在5G阶段已经广泛发展，但6G时代下对于技术的延伸与突破要求将更高。

研究进展方面，工信部已于2019年成立了6G研究组，并在2019年底正式更名为IMT-2030推进组，推动6G相关工作。行业内各机构也已开始6G技术的研发部署，例如清华大学早在2019年年底已开始6G的试验，大唐通信、紫光展锐等企业也纷纷从芯片、通信设备等角度分析6G时代对网络和终端的挑战，为达成6G愿景需求的行业共识添砖加瓦；政策推动方面，北京经信局日前发布了《北京市“十四五”时期智慧城市发展行动纲要（公众征求意见稿）》，提出要超前布局6G、量子通信等前沿技术；竞争格局方面，总体来看，6G时代将有望延续5G格局，即中美日韩为第一梯队，但竞争将更为激烈。

目前6G仍处于研究起步阶段，未来应用场景与需求落地仍存较多未知数，同时根据“2021中国信通院ICT+深度观察报告会”上报告内容显示，我国预计于2029年引入6G，在此期间，5G作为承上启下的通信技术，其建设与产业创新仍将维持高速发展态势，从而带动相关应用市场发展提速，应用市场产生的海量数据对以数据中心为首的细分行业有较大提振作用，直接催生对服务器、存储及网络安全等产品的需求，建议关注子领域①服务器，②网络安全产品。中长期来看，伴随6G研发进程的不断加快与5G应用与产业生态对上游建设进程的反哺，将进一步驱动运营商与相关上游设备厂商扩大产能及建设部署的提速，重点推荐子领域：①电信运营商；②基站制造商；③光模块。全国一体化大数据中心协同创新体系将加速构建：发改委于12月23日发布《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》，指导意见强调加强全国一体化大数据中心顶层设计、优化数据中心基础设施建设布局，到2025年，全国范围内数据中心形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局。

具体来看，此次指导意见中提出对“全国一体化的大数据中心顶层设计”要形成数网、数纽、数链、数脑、数盾五大体系，加强数据资源流通活力，降低算力成本；在优化数据中心基础设施建设布局方面，则强调要以市场实际需求决定数据中心和服务资源供给，并适度超前布局。此次国家从算力资源需求结构与数据中心供给格局两方面对数据中心行业进行统筹优化，为行业体系构建转型与运行效率起到良好促进作用。在良好政策环境下，我国数据中心产业将进一步向规模化、集约化、绿色化趋势发展，适度的超前布局也将为数据中心行业带来更广阔的市场空间。业内具有大型客户资源与核心技术优势的相关企业有望在此基础上进一步巩固其行业竞争力。与此同时，伴随着5G时代相关应用市场发展提速，流量、传输速度也将相应提升，随之而来的海量数据将对以数据中心行业为首的细分行业有较大提振作用，直接催生对服务器、存储及网络安全等产品的需求，建议关注子领域①服务器，②网络安全产品。

　重点关注子领域：

①服务器：5G商用将直接促进用户流量增长，数据中心新建和扩容步伐会加快，直接拉动服务器需求。

②网络安全产品：新基建政策出台下，数据中心快速新建扩容带来信息安全问题，进而出现如何保障网络信息数据的问题，预计网络安全形势严峻促使网络安全产品需求提升。

③电信运营商：5G时代电信运营商开始发力应用服务领域，整体业务结构有望改善。

④基站制造商：2020年5G网络建设继续推进，预计有更多省市实现5G网络覆盖，基站制造商业绩持续增长具有确定性。

⑤光模块：5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线，实现5G业务的前传和中回传功能，与3G、4G时代相比，5G网络架构多了一个中传，中传的出现会趋势光模块的使用越来越多，预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。同时海外超级数据中心网络需求不断提升，400G高端光模块部署有望提速，预计出口型光模块企业持续收益。

建议关注：

短期关注：

服务器：浪潮信息；网络安全产品：卫士通。

长期关注：

电信运营商：中国联通；基站制造商：中兴通讯；通信网络设备制造商：工业富联；光模块制造商：中际旭创。