出口链需求超预期，我国工业自动化迎进口替代拐点，苹果产业链景气延续。继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：迈为股份（300751）、赛腾股份（603283）、绿的谐波（688017）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、英维克（002837），科创板：石头科技（688169）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。

工业生产复苏程度超预期，多地拉闸限电，看好顺周期延续及我国制造升级进程中工业自动化进口替代大逻辑持续兑现：1）近期，南方多地发布限电政策，湖南、浙江陆续发布“有序用电”通知。17日发改委回复电力供应偏紧问题，表示工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期。2）10月份全国规模以上工业发电量同比增长4.6%。其中，水电、风电、太阳能发电同比分别增长25.4%、14.7%、8.1%。从用电量看，一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长10.9%、7.7%、3.9%和4%。我们认为顺周期景气度仍将延续，利好工业自动化板块，尤其是经过十余年积淀，已在细分品类具备进口替代能力的细分领域龙头，推荐汇川技术、绿的谐波等有长期成长逻辑及较高竞争壁垒的优质标的。

苹果发布新款AirPodsMax头戴式无线降噪耳机，明年手机新品或将引入ToF镜头：1）本月15日，苹果发布新款AirPodsMax头戴式无线降噪耳机，引市场关注，同时产业报道，苹果明年手机新品或将引入ToF镜头；2）我们认为苹果5G手机创新迭代及新款iWatch、AirPods等新产品不断发布，叠加苹果产业链印度建厂投资刺激，明年国内3C自动化设备企业业绩弹性有望延续。

投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。