本周行业重要趋势：

一、9月我国5G手机出货量1399万部，占比连续四个月超60%

2020年9月，国内市场5G手机出货量1399.0万部，占同期手机出货量的60.0%；上市新机型26款，占同期手机上市新机型数量的44.8%。1-9月，国内市场5G手机累计出货量1.08亿部、上市新机型累计167款，占比分别为47.7%和46.5%。

二、政策持续加码，车联网产业进入快速发展期

当前汽车和交通的数字化程度还是落后，ICT技术正深入交通行业，车路面临数字化转型升级。工信部2025年的目标是，通过车路协同提升30%的出行效率，降低80%的事故，同时降低20%的碳排放。我国在支持C-V2X车联网的政策力度上是最大的。2019年之前制定了国标并分配了频谱；2020年，推出5G车联网“新基建”，智能汽车创新发展战略，以及交通强国的建设目标，整个短中长期都有一个强有力的政策支持。车联网产业已进入快速发展期，通过业务融合、技术创新和生态合作，可助力车联网产业发展再提速。

本周投资观点：

5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长，5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。近期受美国制裁华为影响，通信板块受到压制，但我们判断，通信产业景气度持续向上趋势不变，5G创新应用不断推进，我们继续看好下一阶段的通信板块行情。近期建议重点关注高景气细分领域和三季报预期，重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（云计算+视频+流量+物联网）：

一、5G硬件设备器件：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；

2、光通信：重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等；

3、交换机/路由器（5G+云计算）：重点推荐：星网锐捷，关注：紫光股份；

4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；

二、5G应用端：

1、云计算：重点推荐：科华恒盛（IDC中军）、星网锐捷、光环新网（IDC龙头）、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；

　2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头，持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；

3、物联网/车联网：重点推荐：广和通、移远通信、拓邦股份（电子联合覆盖）、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移为通信、有方科技、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；

4、MCN：浙江富润（传媒轻工联合覆盖）、立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、三维通信；

5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。