政策刺激力度提振有加 市场迎来中长期重要支撑
观点:经济加速复苏以及流动性合理充裕下,市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行,带动人气。而政策刺激力度提振有加,市场迎来中长期重要支撑。短期局部利空不影响节后反弹趋势,建议投资者继续持仓观望,而轻仓以及空仓的投资者,可在指数整理之际,继续考虑低吸和加仓。
上周以来,市场呈现一大新特征,就是金融为首的周期股开始表现,而且持续走强,这也给市场带来持续提振以及有效的支撑。在金融股的推动下,国庆后指数连续上行,期间题材股也开始发挥,而即便出现过小整理,也依旧保持相对强势。而这些背后,不仅仅是基本面的支撑,更有多重的政策利好提振。
值得注意的是,就在今日上午,国家统计局公布经济数据,三季度GDP同比增长4.9% 、前三季度经济增长由负转正。虽然经济相对的加速增长以及转正是预期之内的事情,但是数据出炉之后,对于经济加速复苏也得到了更好的印证,这才是市场最强烈的支撑。而展望四季度,稳货币以及宽信用之下,经济仍将保持良好的复苏之后,这也将给市场带来中期的较强支撑。
回顾国庆以来市场的表现,不仅仅是基本面的持续改善,政策面的倾斜也在加强。政策上,国务院印发进一步提高上市公司质量的意见,在力促上市公司质量提升的而同,促进资本市场长期稳定健康发展,也为可能的牛市再次添砖加瓦;而宏观上,前三季度进出口增速首次转正, 第三季度和 9 月单月进出口数据均创季度和月度历史新高,GDP迎来转正;此外,我国要努力实现全年经济正增长,而国际国际货币基金组织(IMF) 13 日发也预计中国将是2020年全球唯一实现正增长的主要经济体。
所以,从宏观数据和后续经济政策落实以及 IMF 展望看,资本市场宏观经济基础是较为稳固的,这也是前面我们持续强调的,市场向好的支撑是有的。而政策面和宏观面对于市场9月的调整也起到了抑制以及支撑作用,也促使了近期整体的回升。
而市场也是比较给力的。除了国庆节后连续的跳空上行之后,近期周期股以及相关产业的表现层出不穷。一方面,经济持续回升,对于低估值的周期股带来明显的提振效应;另一方面,政策刺激下,十四五规划对于各行业也带来短期的刺激,尤其是新经济发展,新行业、新产业的规划也或将给市场带来新的机会。
所以,当前流动性合理充裕,基本面支撑有力,政策不断倾斜,市场向好趋势的逻辑不仅没有改变,反而在逐步加强。如果说节前的市场“调整接近尾声”,那么国庆节之后,市场“新的行情开启”或已经拉开序幕。
因此,对于节前持续加仓和低吸的投资者,当前拥有一定的成本优势,可继续持仓进行观望。重点关注市场反弹的力度以及新的方向。而节前观望的投资者,也可继续等待指数震荡期间的回撤低吸机会。当然,即便是向好行情,也需要留意阶段性的压力,技术面的参考下,节前低吸以及加仓的投资者,可适当注意3400点一带的密集成交给市场带来的短期压力。