观点：经济加速复苏以及流动性合理充裕下，市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行，带动人气。而政策刺激力度提振有加，市场迎来中长期重要支撑。短期局部利空不影响节后反弹趋势，建议投资者继续持仓观望，而轻仓以及空仓的投资者，可在指数整理之际，继续考虑低吸和加仓。

上周以来，市场呈现一大新特征，就是金融为首的周期股开始表现，而且持续走强，这也给市场带来持续提振以及有效的支撑。在金融股的推动下，国庆后指数连续上行，期间题材股也开始发挥，而即便出现过小整理，也依旧保持相对强势。而这些背后，不仅仅是基本面的支撑，更有多重的政策利好提振。

值得注意的是，就在今日上午，国家统计局公布经济数据，三季度GDP同比增长4.9% 、前三季度经济增长由负转正。虽然经济相对的加速增长以及转正是预期之内的事情，但是数据出炉之后，对于经济加速复苏也得到了更好的印证，这才是市场最强烈的支撑。而展望四季度，稳货币以及宽信用之下，经济仍将保持良好的复苏之后，这也将给市场带来中期的较强支撑。

回顾国庆以来市场的表现，不仅仅是基本面的持续改善，政策面的倾斜也在加强。政策上，国务院印发进一步提高上市公司质量的意见，在力促上市公司质量提升的而同，促进资本市场长期稳定健康发展，也为可能的牛市再次添砖加瓦；而宏观上，前三季度进出口增速首次转正， 第三季度和 9 月单月进出口数据均创季度和月度历史新高，GDP迎来转正；此外，我国要努力实现全年经济正增长，而国际国际货币基金组织(IMF) 13 日发也预计中国将是2020年全球唯一实现正增长的主要经济体。

所以，从宏观数据和后续经济政策落实以及 IMF 展望看，资本市场宏观经济基础是较为稳固的，这也是前面我们持续强调的，市场向好的支撑是有的。而政策面和宏观面对于市场9月的调整也起到了抑制以及支撑作用，也促使了近期整体的回升。

而市场也是比较给力的。除了国庆节后连续的跳空上行之后，近期周期股以及相关产业的表现层出不穷。一方面，经济持续回升，对于低估值的周期股带来明显的提振效应；另一方面，政策刺激下，十四五规划对于各行业也带来短期的刺激，尤其是新经济发展，新行业、新产业的规划也或将给市场带来新的机会。

所以，当前流动性合理充裕，基本面支撑有力，政策不断倾斜，市场向好趋势的逻辑不仅没有改变，反而在逐步加强。如果说节前的市场“调整接近尾声”，那么国庆节之后，市场“新的行情开启”或已经拉开序幕。

因此，对于节前持续加仓和低吸的投资者，当前拥有一定的成本优势，可继续持仓进行观望。重点关注市场反弹的力度以及新的方向。而节前观望的投资者，也可继续等待指数震荡期间的回撤低吸机会。当然，即便是向好行情，也需要留意阶段性的压力，技术面的参考下，节前低吸以及加仓的投资者，可适当注意3400点一带的密集成交给市场带来的短期压力。