投资要点

事件：6 月 10 日，北京市出台加快新基建建设行动方案（2020-2022 年），主要聚焦 5G 网络、新型数据中心、卫星互联网、车联网及工业互联网等领域做出重点任务指示。

新基建政策红利以及景气度确定性向上：行动方案指出，北京市将加大5G 基站选址、用电等能耗指标支持力度，2020 年实现 5G 基站新增 1.3万个，累计超过 3 万个，同时推进存量的小规模、低效率的分散数据中心向集约化、高效率转变。当前加快 IDC 建设是政策所趋，产业所需，因此北京、上海以及广东等地区相继加码新基建，加快推动 5G 以及 IDC建设进度；我们认为，未来线性释放的供给难以满足指数级增长的需求，供需差的逐步拉大，将拉动 IDC 行业景气度稳步向上。

政策持续加码物联网，有望推动 5G 应用板块加速落地：新基建行动方案方案也明确对车联网、工业互联网领域做出目标指引。当前，全球及中国连接数破亿，物联网受国际主流通信设备商、运营商及芯片厂商积极推动与关注，我们认为，物联网作为未来 5G 应用场景的重要支撑，将成为更大蓝海。

坚定看好基站基建及流量基建的投资机会：新基建主要受国家政策、运营商和云计算公司投资等因素驱动，当前相关产业政策持续利好，运营商招标陆续启动，科技新基建景气度确定向上，我们持续看好基站基建(PCB、天线射频、材料)及流量基建(IDC、光模块、服务器)等投资机会，同时，应用板块萌芽初现，建议进行前瞻性布局。

投资建议：建议关注的标的为：流量基建：IDC: 数据港、宝信软件、杭钢股份、光环新网、奥飞数据、城地股份、鹏博士、沙钢股份等；光模块：中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛；路由器：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷；流量可视化：中新赛克、恒为科技；基站基建：中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、中石科技、沪电股份/崇达技术、深南电路/生益科技等； 5G 应用：云计算：优刻得、网宿科技；高清视频：淳中科技；车联网：中科创达、移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技；物联网：和而泰、拓邦股份、美格智能；工业互联网：工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技；低轨卫星：和而泰、华力创通、海格通信、中国卫星、中国卫通。