板块配置建议：3 月电车销量环比大增，补贴细则将要出台，推荐锂电中游产业链龙头和充电桩运营龙头，推荐宁德时代、亿纬锂能和国轩高科。

新能源车：电车销量 3 月环比增长 3 倍，补贴细则将要出台，板块迎来中期布局机会

1）中汽协数据，3 月新能源车产销量 5.0/5.3 万辆，同比增长-56.9%/-53.2%，环比增长 3.8/3 倍；乘联会数据，3 月新能源乘用车批发销量5.6 万辆，同比下降 49.2%，环比 2 月增长 4 倍。

2）特斯拉：国产 Model 3 的 3 月交付 10160 辆，环比增长 160.5%；特斯拉 Model 3 在国内上市，NEDC 续航 668km，补贴后售价 33.9万元；特斯拉计划在 5 月 4 日前恢复美国工厂的正常生产。

电动车补贴政策延长 2 年，各地陆续出台鼓励汽车消费政策，补贴细则将要出台，预计 Q2 电车环比改善明显，全年预计电动车销量 140万辆左右；海外疫情对 Q2 销量影响较大，预计 Q3 车市回暖，预计2020 年海外电车销量 130 万辆左右，欧洲 80 万辆，美国 37 万辆，其他地区 13 万辆。全球电动化趋势不改，锂电中游产业链龙头迎来中期布局机会，推荐宁德时代、亿纬锂能和国轩高科。

新能源：海外需求后延，硅片价格下调预期之内

4 月 8 日隆基股份再次下调硅片价格，P 型 M6 报 3.26 元/片，较 3 月25 日报价环比下降 0.15 元/片，P 型 G1 报人民币 3.17 元/片，较 3月 25 日报价环比下降 0.15 元/片。海外光伏装机受疫情影响，需求后延，产业链降价属于预期之内，预计 5 月以后需求回暖。

充电桩：充电桩领域加大投资与补贴力度，新一轮景气开启

1)根据充电联盟，截至 3 月底全国充电基础设施累计数量为 126.7 万台，同比增加 37.6%，其中公共充电桩数量达到 54.2 万台，3 月份充电基础设施增量为 4.8 万台，同比下降 57.5%；2) 据发改委规划，2020 年将完成投资 100 亿元加码充电桩，新增公桩 20 万个，私桩超40 万个；3）南方电网公司表示，计划在未来 4 年以投资或并购方式，投资 251 亿元投建充电设施，建成大规模集中充电站 150 座，充电桩38 万个。

目前新能源汽车与充电桩的比例 3.4∶1，充电桩的滞后已经成为制约新能源车汽车快速发展的短板，国网和南网纷纷加码充电桩建设，3 月受疫情影响，充电桩建设缓慢属于预期之内，当前国内疫情可控，预期二季度行业将迎来加速发展。