核心结论

光伏政策符合预期，项目申报时间向后顺延。3月10日，能源局正式下发《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，主要内容包括：明确2020年新建光伏项目补贴总额15亿，其中户用5亿，竞价项目10亿；2020年竞争配置工作的总体思路、项目管理、竞争配置方法与2019年相同，保持政策延续性，有利于市场稳定；考虑疫情影响，2020年光伏竞价项目组织申报延期至6月15日，平价项目组织申报延期至4月底；针对2019年竞价项目未完成建设部分，为保障相关企业合法权益，补贴退坡时间节点有望顺延。预计2020年国内光伏新增装机规模有望接近40GW。本周光伏玻璃市场整体稳定，随着各地物流恢复，企业发货限制因素逐步向需求端转移；短期内光伏玻璃供需面波动不大，价格或继续走稳。推荐隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

2020年各省重点风电项目规划建设名单出炉，海上风电及大基地项目21年望有序发展。近日，国内10省市发布2020年重点建设风电项目名单，共规划建设127个风电项目，其中建设项目最多的是宁夏、广西、广东、福建，规划风电项目为28/24/19/18个。已公布规划中，海上风电项目约38个，主要分布在广东、福建、江苏三省，并网时间集中在2021年；陆上风电除续建项目外，20年新建项目多为平价项目和分散式项目。根据《国家电网2020年重点工作任务通知》要求，20年国内风电、光伏发电利用率需达95%以上，我们认为随着弃风改善，红色预警解除，平价下风电大基地开发的政策支持，以及各省海上风电补贴的逐步落地，21年海上风电及大基地项目将实现平稳有序发展。推荐日月股份(603218.SH)、中材科技(002080.SZ)、东方电缆(603606.SH)、明阳智能(601615.SH)、金风科技(002202.SZ)、天顺风能(002531.SZ)，相关公司有泰胜风能(300129.SZ)、禾望电气(603063.SH）。

国网明确全年特高压建设投资规模1128亿元，将聚焦四大重点业务领域开拓市场。3月12日，国网公司研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，明确将加速南阳-荆门-长沙工程等5交5直特高压工程年内核准以及前期预可研工作，进度略超出市场预期。国网董事长毛伟明明确全年国网特高压建设投资规模1128亿元，可带动社会投资2235亿元，整体规模近5000亿元。近日，国网营销部召开专题会议全面启动2020年市场开拓工作，今年将聚焦市场调研、电网替代、售电市场开拓和综合能源服务四大重点业务领域开拓市场。推荐国电南瑞(600406.SH)，相关公司有岷江水电(600131.SH)、平高电气(600312.SH)、许继电气(000400.SZ)。