行业观点：疫情推动各方重新审视生物医药产业的战略价值。截至2020年2月1日24:00，我国共确诊感染病例14411例，累计疑似病例19544例。疫情的发展推动了相关病毒防治领域的需求，预计会对相关公司一季度的业绩造成正面影响。同时，生物医药产业的战略价值得到各方重新认识，行业长远发展确定性有望提升。具体受益领域包括：

1）诊断领域：2019-nCoV相关的核酸诊断试剂盒快速诊断试剂，如达安基因、硕世生物、凯普生物、热景生物、华大基因、科华生物等。

2）抗病毒化学药，如歌礼制药在研的利托那韦首仿药以及ASC09/利托那韦复方创新药，α-干扰素生产企业如安科生物、未名生物、特宝生物等，阿比多尔生产企业江苏吴中、石药集团等。

3）具有抗病毒抗感染功效的中成药，如以岭药业（连花清瘟）、香雪制药（抗病毒口服液）、红日药业（血必净）、华润三九（参附注射液）、振东制药（复方苦参注射液）等。

4）生命监护及支持类医疗器械，如迈瑞医疗（监护仪、呼吸机）、鱼跃医疗（呼吸机、制氧机、额温器）、三鑫医疗（心肺仪）。

5）口罩手套等防护设备，企业众多，如振德医疗、奥美医疗、南卫股份、泰达股份、英科医疗、蓝帆医疗、尚荣医疗等。

6）血制品静丙有提升免疫力的功效，相关企业如华兰生物、博雅生物、双林生物、天坛生物等。

7）疫苗：虽然目前尚未研制出2019-nCoV疫苗，但疫情仍能激发国民接种疫苗的热情，相关企业智飞生物、华兰生物、康泰生物等。

8）药店和医药流通，相关企业益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、九州通等。

投资策略：短期可适当关注疫情相关公司，长期仍推荐符合产业转型升级方向的标的。我们分析了2020春节期间港股市场以及2003非典期间A股市场表现，医药行业在疫情期并未能显著跑赢市场，更多是相关概念股的结构性机会。由于春节期间的疫情爆发程度超出市场预期，预计疫情相关概念股仍可能阶段性上涨。中长期来看，我们仍然延续创新产业链、影像诊断产业链和消费型专科连锁医疗三条主线的选股思路。创新产业链标的，建议关注药石科技、凯莱英、科伦药业、药明康德、海辰药业；医学影像产业链建议关注核医学龙头东诚药业和碘造影剂龙头司太立、北陆药业；医疗消费升级赛道，建议关注口腔产业链企业通策医疗、正海生物、美亚光电。