近日，Gartner发布2019年第三季度全球手机出货量报告，出货量排名前五的分别为三星、华为、苹果、小米和OPPO。其中，三星第三季度出货量7，906万部，占据第一；华为出货量6，582万部，排名第二；苹果出货量4，083万部，位居第三；小米出货量为3，227万部，OPPO出货量为3，083万部，分别位居第四、第五。

Q3全球手机出货量同比略有下滑，手机市场集中度持续提升。根据Gartner报告，2019年第三季度全球手机出货量为3.87亿部，较去年同期的3.89亿部同比下滑0.4%。其中，排名前五的三星、华为、苹果、小米、OOPO市占率合计64.2%，去年前五大厂商的市占率合计为60.4%，手机市场及集中度进一步提升。

华为出货量和市占率提升明显，iPhone销量同比下滑。根据Gartner数据，出货量排名前五的厂商中，三星、华为出货量提升明显。华为第三季度出货量6，582万部，同比增长26%，市占率从去年同期的13.4%提升至17%，增长主要源于国内市场销量的增长。Q3华为国内市场销量4，050万台，销售份额同比增加15个百分点。三星Q3出货量为7，906万部，同比增长7.7%，市占率提升1.5个百分点。苹果Q3手机出货量4，083万台，同比下滑10.7%，市占率降低1.3个百分点。小米Q3出货量3，227万部，同比下降2.86%，市占率同比下降0.2个百分点。OPPOQ3出货量3，083万部，同比增长0.89%，市占率同比提升0.1个百分点。

穿戴和5G成为产业链增长的重要驱动力。从Gartner数据来看，Q3全球手机出货量略有下滑，其中，苹果手机Q3出货量同比下降10.7%。苹果第四季度财报显示，iPhone收入同比下降9%，但是第四财季整体营收创新高，增长主要源于服务、iPad以及可穿戴设备收入的增长。第四财季，苹果可穿戴设备、家用产品及配件营收同比增长54%。得益于TWS等出货量的良好表现，穿戴设备已经成为产业链增长的重要驱动力，而随着5G的规模商用，5G换机有望推动手机销量重回正增长。根据信通院数据，2019年1-10月，国内市场已有20款5G手机上市，5G手机销量已经达到328.1万部。预计2020年，随着5G手机终端技术的成熟和价格的下探，5G手机有望实现快速渗透。

投资建议：5G换机有望拉动手机销量重回增长，而5G终端射频、天线等技术的升级将为产业链相关标的带来新的机遇，另外，穿戴设备出货量的快速增长也为产业链带来增长机会，推荐：立讯精密、环旭电子、信维通信、歌尔股份、韦尔股份、联创电子，建议关注：水晶光电。