大炼化项目盈利跟踪: 国内及出口炼油毛利均下降,化工盈利下降本周光大出口炼油盈利指数为 9.90美元/桶, 环比下降 3.30美元/桶;

国内炼油盈利指数 12.65美元/桶, 环比下降 2.93美元/桶,与一个月前持平,超出新加坡炼油盈利指数 2.75美元/桶。光大芳烃产业链盈利指数 4444元/吨,环比下降 26.39元/吨; 乙烯产业链盈利指数 412.66美元/吨,环比下降 26.91美元/吨,盈利处于历史中部位置。 本周山东炼厂开工率下降0.95个百分点至 59.51%。

PX: 价格进入历史低位, 价差继续下降本周 PX 韩国 FOB 离岸价( 763美元/吨)环比下降 15美元/吨,处于历史低位;价差( 289.25美元/吨) 下降 24美元/吨。本周 PX 开工率上升 5.52个百分点至 84.26%。

PTA: 价格、 价差有所下滑,短期供给将较为充足本周 PTA 价格环比下降 90元/吨至 5155元/吨,价差环比下降 21元/吨至 874元/吨。本周 PTA 开工率上升 0.75个百分点至 83.81%,库存天数维持在 2天。 在供给方面,仪征化纤 35万吨、福建佳龙 60万吨仍处于检修中, 但也有不少装置启动或即将重启: 扬子石化 65万吨、华彬石化70万吨、逸盛宁波 65万吨于近日重启,宁波利万聚酯 70万吨计划于 8月末重启, 未来短期内 PTA 供给将较为充足。

涤纶长丝和短纤瓶片: 涤纶价格上升, 产销率大幅下降本周长丝价格上升、价差稳定: POY、 FDY、 DTY 价格分别环比上升50、 50、 25元/吨至 7750、 7850、 9075元/吨, POY、 FDY、 DTY 价差分别环比上升 148、 148、 126元/吨至 1548、 1634、 2690元/吨。 本周长丝开工率上升 1.7个百分点至 92.24%, 平均产销率大幅下降 77个百分点至 59%。 本周长丝 POY、 DTY 库存分别上升 2.5、 1.5天至 5.5、 19.5天,长丝 FDY 库存不变, POY、 FDY 库存仍处于历史低位。 本周瓶片价格下降 125元/吨至 6825元/吨,价差下降 3元/吨至 744元/吨,价差处于历史中位;短纤价格上升 100元/吨至 7275元/吨,价差上升 189元/吨至 1129元/吨。

坯布和纺服零售:坯布库存维持历史高位, 终端市场销量小幅上升本周坯布市场持续低迷,库存下降 2天至 41天, 仍处于历史顶部位置, 开工率保持不变。 观测终端零售额数据, 本周中国轻纺城长纤布平均总销量 814万米,布匹平均总销量 1108万米。 和长丝强相关的纺织类产品的零售额累计同比增速和出口累计同比增速均从 2019年 1月开始的持续下行后有所好转: 7月累计同比维持在 3.0%,出口累计同比回升至-3.9%。

投资建议: 建议关注民营大炼化相关公司。