国内公有云市场达24.6亿美金,IaaS市场增速略有放缓:市场研究机构IDC于近日发布报告:2019年Q1,中国公有云服务整体市场规模达到了24.6亿美金,同比增长67.9%;其中,IaaS市场同比增长74.1%,增速略有放缓;PaaS市场依然保持高增长,增速为101.9%。

服务器部署量保持增长,同比增速持续下滑:工业和信息化部于近日发布了2019年上半年互联网和相关服务业运行情况。2019年H1,我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入5409亿元,同比增长17.9%;截至6月末,部署服务器数量达155.9万台,同比增长22.3%,增速持续下滑。

头部公司资本开支或下滑,服务器需求量增速将放缓:2019年Q1的中国X86服务器出货量仅为66万台,同比下降了0.6%,结束了自2017年Q4以来5个季度的连续高速增长。主要原因有:1)头部互联网公司根据自身的业务发展情况,调整了自身的资本开支计划,使得服务器采购量发生下滑;我们通过行业调研的情况显示,阿里巴巴在2019年服务器采购量将比2018年下降约30%。2)二线互联网公司的业务增长放缓,对服务器的需求量也有一定程度下滑。总体来看,2018年资本开支规模很有可能是头部互联网公司近几年的高点。2019年,中国X86服务器整体需求增速将放缓。IDC认为,2019年-2023年,中国X86服务器出货量增速将逐渐回到个位数。

产业链或迎来调整期:在服务器出货量增速放缓的背景下,整个云计算产业链或将迎来调整期。特别是产业链上的数通光模块市场和IDC运营市场。数通光模块市场方面,由于服务器出货量增速的放缓,作为连接服务器和交换机重要组件的数通光模块需求量增速肯定也将随之放缓;与此同时,由于头部互联网公司资本开支计划的调整,其数据中心内部网络架构升级计划也有可能延后。IDC运营市场方面,未来几年,阿里巴巴和腾讯公司仍将是需求增长的主要驱动方,只有成为这两家公司供应商的IDC运营公司才能获得更多的市场份额,IDC运营市场的集中度将提升。

投资建议:在数通光模块市场,考虑到贸易战以及国内市场竞争较为激烈的两个背景,我们暂不推荐关注标的。在IDC运营市场,建议关注数据港,根据公司公告情况,其将在2019年Q3交付给阿里巴巴大约5个IDC机房,预计将在明年产生收入,确定性较强。