本周观点更新:根据乘联会数据,6月第四周日均零售销量9.1万台,同比增长8%,6月前四周累计日均零售销量5.3万台,同比增长5%;6月第四周日均批发销量8.1万台,同比下降1%,6月前四周累计日均批发销量4.7万台,同比下降15%。由于排放标准切换,厂家在6月底的清库存力度达到较高水平,因此零售数据逐步转正;批发端,销量依旧同比下滑较多,不过随着最近合资和自主国六新车型的陆续上市,消费者的选择面不断加大,经销商对于国六车型的备货将拉动销量的增长。整体来看,下半年随着同期基数的降低,增长压力略有减弱,但是需求的低迷仍是最大问题。现阶段大部分地区排放标准切换完成和政策加码是利好,但是需求的释放是一个较长过程,车市销量的改善在下半年会有所体现,企业盈利的改善则将延后。对于目前汽车行业估值较低的标的,提前布局的时点已到。行业边际改善阶段,我们持续推荐低估值高弹性的长城汽车、长安汽车;零部件板块下半年推荐关注特斯拉产业链相关标的,建议旭升股份、拓普集团。更长周期维度看,汽车行业成长属性减弱周期属性增强,十年前高速增长的汽车销量将转化为未来十年的替换需求,2019年是上升周期的起点,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股:长城汽车,长安汽车,旭升股份,拓普集团。

汽车及汽车零部件行业行情:本周,二级市场各板块普遍上涨,上证综指上涨1.08%,沪深300上涨1.77%。汽车行业上涨3.48%,跑赢上证综指和沪深300。其中,乘用车子行业指数上涨5.48%,商用载客车子行业指数上涨5.38%,商用载货车子行业指数上涨2.88%,汽车零部件子行业指数上涨2.83%,汽车销售与服务子行业指数上涨0.45%。