最新钢材社会库存统计数据及钢材产量

7 月 4 日，上海钢联公布本周钢材库存数据。本周钢材总库存（社库+厂库）共上升 10.34 万吨。社会库存方面，本周螺纹钢社库增加 8.41 万吨，环比增加 1.49%；线材社库增加 3.88 万吨，环比增加 2.92%；热卷社库增加 5.99万吨，环比增加 2.65%；冷卷社库下降 0.56 万吨，环比下降 0.48%；中厚板社库下降 0.22 万吨，环比下降 0.21%。钢厂库存方面，螺纹钢、线材、热卷、冷卷、中厚板库存分别为-2.23 万吨、-0.63 万吨、-2.58 万吨、-0.11 万吨、-1.61 万吨。

消费淡季来临 库存进入窄幅震荡区间

6 月 14 日，钢材社会库存出现春节后首增，增幅为 2.83%；随后三周，钢材社会库存进入小幅震荡区间，增幅分别为 1.16%、0.96%、1.53%。本周钢材社会库存主要由于螺纹钢社会库存增幅较大所导致：钢材总社会库存增幅为17.5 万吨，其中螺纹钢社会库存增幅为 8.41 万吨。出现此现象的原因在于：其一，由于春节假期结束后，北方温度逐渐升高，4-5 月为传统需求旺季，下游开工逐渐复苏导致钢材社会库存进入快速去化周期。而进入 6 月份以来，由于南方逐渐出现高温多雨的天气情况，下游需求相应转弱；其二，从上海钢联统计的日均成交量上来看，进入 6 月份以来，钢材日均成交量也有所放缓，在 6 月份，钢材日均成交仅为 19.15 万吨（其中 4、5 月份日均成交量分别为 21.55 万吨、19.72 万吨）。短期来看，高温多雨天气或将继续对钢材下游需求产生影响，市场供需进入新平衡，库存进入窄幅震荡区间。

唐山限产政策摇摆不定 但供给端仍面临收缩的主趋势

6 月 23 日，唐山市人民政府办公室公布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》。文件指出，8 月 1 日以前，绩效评价为 A 类的钢铁企业，烧结机（球团）、高炉、转炉、石灰窑限产 20%，其他企业限产 50%，高炉扒炉停产，6 月 27 日前停限产到位。唐山市环保限产政策的推出使得供给端面临收缩局势，6 月 28 日全国钢铁高炉产能利用率为 76.61%，环比下降 2.58%；高炉检修容积达 176988 立方米，环比增加 12.41%，由此可以看出唐山限产政策起到一定的效果。在 7 月 1 日，唐山市政府印发了《7 月份全市大气污染防治强化管控方案》的通知，在《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》的基础上，对其中部分钢企放宽停限产的要求，或将减缓唐山市供给端的收缩，但仍难以扭转供给下降的趋势。在 2019 年 4 月份，唐山市生铁产量为 1143.81 万吨，全国生铁产量为 6983.4 万吨，占比 16.38%。唐山市为我国的钢铁生产重镇，后期供应端收缩或将对供给端产生重要影响。

钢企利润或将回归 限产支撑钢材现货价格震荡走强

截至 7 月 4 日，螺纹钢 HRB 400:20mm 全国均价为 4137 元/吨，较上周末上涨 48 元/吨，受新公布限产文件的影响，价格上升幅度有所减缓，但仍保持上涨趋势。生态环境部副部长翟青 6 月 27 日在国新办举行的新闻发布会上表示，第二轮第一批中央生态环境保护督查进驻的准备工作已经基本就绪，将于近期启动。唐山限产所导致的上涨行情正在发酵，我们预计伴随限产政策的执行及环保督查正式启动，后期或将支撑钢材现货价格震荡走强。