近日，国家发改委和能源局发布了2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的通知，第一批风电、光伏发电平价上网项目的总装机规模20.76GW，其中光伏14.78GW、风电4.51GW、分布式交易试点项目1.47GW。平价项目规模符合预期，涉及省份达16个平价项目规模基本符合预期，此次平价项目共计16个省份申报，其中光伏项目共计12个省份申报，风电项目共计10个省份申报，分布式电力市场化交易试点将在10个省份展开。申报规模中的约有4.6GW的光伏项目在2019年底之前投产，主要分布在广东、黑龙江、江苏等省份；另有1GW的黑龙江风电项目将于2019年底前投产，绝大部分平价项目将在2020年投产，也有少量项目将在2021-2023年间投产，新能源发电项目将逐渐迈入平价时代。平价项目的顺利推进需要电网的全力支持此次通知要求电网企业按照平价上网项目有关政策要求，认真落实电网企业接网工程建设责任，确保平价上网项目优先发电和全额保障性收购，按项目核准（备案）时国家规定的当地燃煤标杆上网电价与风电、光伏发电平价上网项目单位签订长期固定电价购售电合同（不少于20年）。我们认为，电网企业的支持，对于平价项目的实际收益率尤为关键，如能落实到位，将对于后期其他平价项目的申报和推进起到正向激励作用。国内光伏装机需求将在下半年回暖由于此前国内政策不明确，国内装机需求较为清淡，根据能源局数据2019Q1国内光伏装机仅为5.2GW，随着平价项目的落地及未来国内竞价政策的落地，下半年国内装机需求有望回升。假定今年国内的装机量为40GW，则Q3，Q4的国内单季度需求平均要在12GW以上，由于海外市场景气度仍然维持较高水平，可以预期下半年光伏产业链将处于供应偏紧的状态。推进分布式发电市场化交易试点，打开新能源发电发展长期空间此次文件公示了2019年分布式发电市场化交易试点名单，共计26个试点，试点区域的总量限额为1.65GW，其中新建项目为1.47GW。我们认为，分布式发电的市场化交易将能有效保障发电企业的收益率，改善现金流，稳定收益预期，降低经营风险，假如试点顺利推广至全国范围，将进一步打开新能源发电的市场空间，利好行业长远发展。投资建议：随着平价政策的落地及预期未来竞价项目的推进，国内的光伏市场将逐渐回暖，加上海外光伏需求持续向好，光伏制造企业下半年的景气度将进一步提升，建议关注光伏硅片龙头隆基股份、中环股份，硅料环节的大全新能源、通威股份，光伏玻璃的龙头信义光能、福莱特玻璃，EVA胶膜龙头福斯特，以及组件出口海外占比较高的企业晶科能源、东方日升、阿特斯等。同时建议关注风电行业的估值修复。