唐山限产预计导致旺季缺口， 低库存下京津冀预计大幅涨价。 唐山市政府发布《 关于印发 4 月分大气污染防治强化管控措施实施方案的通知》 ， 要求除 5 条涉及污泥处置企业熟料生产线外其余生产线4 月至少停产 15 天。 根据我们统计， 此次停产涉及熟料产能 6.7 万吨/日，占京津冀地区总产能的 20.4%，如果严格执行，预计能够减少京津冀 4 月供应 10%左右，而由于 4 月京津冀地区旺季在基建加速下需求预计好于往年（ 目前唐山已供不应求，多数企业空库） ，我们认为此次停产将造成严重供需缺口，使得京津冀此轮旺季涨价幅度较大；

水泥： 需求恢复良好， 华北价格普涨。 上周需求继续恢复，全国供需格局总体维持良好，华北各省价格普涨 10-50 元/吨，华东地区库存普遍降低，部分地区价格率先启动上涨，其余地区后续有涨价预期。 此外，湖北、西南、 宁夏部分地区价格上涨 20-30 元/吨。 短期而言，市场将逐渐进入旺季， 随着需求继续恢复，我们认为涨价势头仍将持续，而展望 2019 年，低线城市的地产开工销售与基建的融资将决定水泥需求的边际变化及价格走势；

玻璃： 需求仍然较为疲软，价格继续下滑。 上周全国白玻均价环比下滑 10 元/吨，需求恢复持续低于预期， 市场成交情况一般， 厂家为刺激出货采取优惠价格政策， 库存压力仍然较大，而由于新产能点火市场信心有所不足。 我们认为短期内虽然需求将有所恢复，但由于生产线复产带来的有效供给增加，市场价格仍有下滑压力，而展望 2019 年，玻璃行业仍将呈现供需双弱的局面；

玻纤： 粗纱价格弱势稳定，电子纱价格低位维稳。 上周玻纤价格总体稳定，但由于库存压力，个别厂家价格出现小幅下滑。 我们认为由于宏观经济逐渐企稳，贸易战有缓和迹象且新增产能逐渐消化，玻纤行业将在 19Q1 见底，拐点正逐渐来临， 而差异化产品占比高的头部企业复苏力度将大于行业平均。 另外， 我们认为下游风电叶片在经历了 2017 和 2018H1 的调整后，受益于相关政策有望于 2019 年迎来抢装机量的小爆发。