本周对钢铁有重要影响的事件较多，1-2月宏观经济数据显示整体经济仍呈下滑态势，但房地产1-2月累计同比增长11.6%，新开工面积同比增长6%，均好于预期。不过由于1-2月新开工面积在全年中的占比一般不到10%，以此预测全年房地产新开工面积好于预期有些牵强。钢材增值税将从16%下降至13%将于4月1日实施，这对于短期行业将有重大影响，因为螺纹和热卷多数都是含税价。预计从现在到3月底会对钢材交易有重大影响。从盘面来看，对短期钢价是利空还是利多难辨。

铁矿石方面，Vale的Timbopeba矿山被巴西一地方法院要求暂停生产，将再影响1280万吨产能。这一矿区不再之前公布矿难影响的7000万吨里。这对铁矿石继续构成利好。环保方面，虽然两会期间网上传闻环保部副部长通报唐山环保问题，但尚未看到正式的整改措施出台。

库存方面，本周库存大幅下降117.01万吨，再结合每日的钢材交易数据来看，需求启动越发明显，但从钢价表现来看，需求启动并未带来钢价走强，并且产量又有所上升。综合来看，短期利多利空钢价的因素都不少，但从多空双方的谨慎情况来看，短期钢价仍有可能是区间震荡，基于增值税下调，我们预计钢价下行概率大于上行概率。

基本面缺乏特别利好，预计钢铁股仍将以跟随大盘为主，整体机会不大。优选成本较低的三钢闽光，潜在高分红的柳钢股份，商业模式有想象空间的上海钢联，业绩仍有增长的攀钢钒钛以及潜在混改标的凌钢股份。另外，宝钢股份和新兴铸管作为长期看好标的，也做推荐。