一周观点

江苏发布“关于加强危险废物污染防治工作的意见”，力求尽快解决危废治理之痛。2018年11月9日，江苏省政府办公厅印发【关于加强危险废物污染防治工作的意见】，总共七大方面共23条。【意见】提出到2020年，全省危废规范化抽产合格率达到85%以上。危废年产生量5000吨以上的企业必须自建处置设施；到2020年，全省危废集中处置能力较17年新增85万吨到180万吨/年以上，焚烧要达到至少118万吨，填埋至少34.7万吨的规模。我们认为【意见】的出台将有利于江苏危废的市场化发展，对产废企业的严格监管将进一步提升危废处置需求，同时加快优质项目的审批速度，集中处置设施的不足现状将会维持2-3年以上，价量齐升的态势仍将维持，利好拥有优质运营及在建产能的龙头企业：东江环保（002672）（江苏危废产能13.9万吨，排第四），二股东汇鸿集团（江苏国企控股，）持股10.63%，有望携手公司进一步深耕江苏危废市场；金圆股份（000546）（在江苏3个项目，权益产能无害化3万吨，资源化15.3万吨，水泥窑协同5.1万吨）；光大绿色环保（1257），江苏在手危废17个，总焚烧设计规模15万吨。

PPP利好频出，市场信心有望重振

财政部PPP中心主任焦小平在第四届PPP融资论坛上透露，一系列推动PPP发展的文件即将出台，包括PPP条例以及规范PPP发展的相关意见等。强调10%财政预算内的PPP支持不属于地方政府的隐性债务，同时财政部将优先支持污染防治、乡村振兴、脱贫攻坚、基础公共服务补短板的项目，且在环境领域选一批示范项目，中央财政通过专项资金解决PPP项目资本金不足的问题。随着PPP条例以及一些列支持政策出台，明年PPP有望进入到高质量发展阶段，政府在PPP合同的兑现承诺、支出纳入预算、项目更加精细化，各方的预期也会得以稳定，市场信心有望重振。

投资建议

我们认为当前市场仍将震荡，近期的反弹是基于对融资环境改善的预期，政策落地到资金传导到企业层面尚需一定的时间。建议当前重点关注具有确定性增长的低估值优质运营公司瀚蓝环境，受益于环境监测市场需求释放的龙头聚光科技，危废处置龙头东江环保，冬季清洁供暖龙头公司联美控股。港股重点关注高成长公司光大绿色环保，固废龙头光大国际。