投资建议 今年以来,苹果手机在中国存量市场份额快速下滑,年初至今已下跌超过3%,月均增量市场份额仅为6.56%。9月新机发布后销量欠佳,情况仍未改善,建议关注苹果手机近期销量变化对其股价及产业链的影响。

手机后置多摄趋势明显,华为、OPPO相继推出多款后置三摄机型,三摄逐渐从中高端机型开始渗透,预计未来将推出更多三摄机型,三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。

重点关注:舜宇光学科技、欧菲科技 行业动态 苹果手机新机销量欠佳,市场份额节节败退:9月苹果发布新机后,10月新机型合计销量仅210万台。存量市场份额自7月被OPPO超越,10月被vivo超越,预计11月将被华为超越(10月份,两者存量市场份额仅相差0.1%),半年间市场份额由第一降至第四。

国产手机品牌竞争趋势分化:HOV存量份额提升,而小米存量份额下滑。OPPO自超越苹果之后,存量份额继续增长,目前市场占比约22%,与第二名有较大优势,短时间内将继续保持领先;华为/荣耀表现优异,存量份额增长显著,从年初的15%左右上升至19%,新增设备数累计超过9000万台;vivo存量份额小幅提升,表现稳定,新增设备数累计达8500万台,位居第二;小米手机略显疲态,年初至今市场份额下跌1%,是唯二市场份额下跌的品牌。 三摄机型销售突出,多款三摄机型近期上市,看好三摄手机未来增长:华为P20Pro销售稳定,月均新增设备45万台;Mate20 Pro上市5天新增设备10万台,销售火爆,在天猫、华为商城、京东均处于缺货状态。近期,多款三摄机型密集上市,预计11月三摄手机新增设备数量大幅增长。