根据监管要求，网络借贷金额应当以小额为主，并规定了借款总额上限。限额令发布2年来，小额分散已经成为网贷行业的共识和主流发展方向。

P2P从大标到普惠的集体转型

大额企业借款是银行业的重要业务之一。通常负债率过高或无法通过银行风控审核的借款企业才会转向P2P平台借款。因此这类借款本身就具有较高的违约风险。另一方面，P2P作为定位信息中介的金融信息服务平台，大额借贷一旦出现坏账情况，涉及金额较大，对平台造成的运营风险很大，不利于平台健康运行。例如以大标模式知名的某P2P平台，从17年开始多次出现大额违约、逾期等情况。影响之大，引起了行业和监管层的注意。

限额令后，监管向P2P划定了个人借款20万和企业借款100万的红线。同时要求资金真正践行普惠，服务实体。一方面，小额借款金额低，出现坏账的危害较小。另一方面，小额借款人的还款能力和还款意愿更好，可以有效降低坏账风险。

“分散”能够避免风险集中爆发

针对近期部分网贷机构出现的风险，中国互联网金融协会监测分析认为，目前出现问题的平台多数是前期野蛮生长、偏离信息中介定位的违法违规平台，有的本身就是披着互联网金融外衣的非法集资。

另外，借款端不透明，大量大标集中的平台问题同样成为风险高发地。

小额分散是避免风险集中爆发的有效方式。“分散”即不同借款主体之间保持高度独立性，借款的客户分散在不同的地域、行业、年龄、学历等等，这些分散独立的个体之间发生违约的概率能够相互之间保持独立，同时发生违约的概率非常小，能有效降低集中违约的风险。

坚持小额分散的平台商业模式没问题

联连普金负责人表示：“小额分散”让P2P网贷兼具了“普惠金融”和“分散风险”的特性，P2P作为信息中介为用户提供金融信息服务，应该与金融业形成错位竞争，这是监管意志对P2P的定位，也是P2P解决传统金融信息效率痛点的补充。目前联连普金借款项目以消费贷、车贷、个人信用贷、供应链金融等小额普惠类为主，有真实的借款场景和需求，平均单笔借款仅为5000元左右，不断在小额分散普金金融的要求里深耕。

中国人民大学国发院金融科技与互联网安全研究中心主任杨东指出，近期网贷行业惊现的爆雷潮本质是违法违规互联网金融企业的市场出清。P2P网络借贷平台倒闭是其前期野蛮生长而非商业模式出了问题。

可以看出，这一波雷潮其实是行业的自我净化过程，说明行业的监管、治理取得了一定的效果，只有始终坚持小额分散、坚持合规运营的平台才能在这一轮洗牌中穿越层云，迎来行业的下一次发展。