观点:1、新能源汽车领域呈现全球共振的发展态势,中国话语权持续增加。从龙头公司的变化看,宁德时代、亿纬锂能等公司的核心产品进入全球龙头产业链即是明证。2、部分环节产品价格企稳。整个产业链降价的压力仍较大,但湿法隔膜等部分环节呈现反弹格局,这与此环节壁垒高、供需格局较好有关;展望未来,随着旺季的到来,市场有继续企稳反弹的需求。

动态:政策方面:1、财政部:将对节能汽车减半征收车船税,同时对新能源车船,免征车船税。2、工信部公布第十九批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录;工信部发布2018年第8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。3、工信部要求对各企业及生产单位报送截至2018年8月建成产能(含新能源汽车)情况。数据方面:1、上周上游碳酸锂价格保持不变;钴价格下降2.69%;供需的变化使得价格进一步承压。2、电池与材料端:上周电池包价格1.30元/Wh;湿法隔膜产能在6月份达到19.28亿平方米/年(产能、产量持续提升中),上周价格上涨7.1%;6月负极材料产量1.68万吨,环比增长5.3%。3、2018年6月,全球新能源乘用车(纯电动+插电式混合动力)销量同比增长58%。

投资策略:新政策有望进一步推动行业升级换代,我们主要看好高端乘用车产业链,2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。从中长期看,未来两年新产能的大量释放将带来行业的结构性调整;从短期来看,下半年行业的真实景气度有望阶段性好转。具体来说,我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的:三花智控等;2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等):璞泰来等;3、核心环节以及还可以做大的环节:比亚迪等。详细内容请关注我们发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。