动保行业直接受益于养殖规模化提速。 受新环保法影响， 2016 年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。 2016 年年出栏 50000 头以上规模养殖户数量同比增长 20%。 预计 2020 年， 5 家上市公司生猪出栏总量将达到 7400 万头，占全国出栏总量的 10.6%，与 2016 年相比增长 4700万头， 增幅 176%。 养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗，另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。 养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

苗价继续回调，毛禽价格高位震荡。 第 27 周（7 月 2 日-7 月 6 日）山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价 2.28 元/羽， 周环比下跌 11.63%， 同比上涨 78.13%。 肉毛鸡周均价 4.15 元/斤，环周比上涨 3.16%，同比上涨21.40%， 毛鸡价格继续高位运行。 河南地区鸭苗周均价 2.74 元/羽，周环比下跌 23.89%；同比上涨 31.73%。毛鸭周均价 3.61 元/斤，周环比上涨 2.27%，同比上涨 21.14%。 推荐关注： 益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

猪价上涨如期而至，反弹持续。 本周猪价与上周我们预测的一样出现上涨，创短期新高，多年的猪价历史走势告诉我们猪价下半年反弹一旦开启，其持续性一般至少会到 9 月初。同时，我们应该正视今明两年生猪供给大于需求的态势有增无减这样一个真实的基本面， 当前的上涨仅仅是年内的季节性反弹， 距离本轮猪周期的大底部尚远，考虑到下半年季节性反弹会使养殖户亏损减轻或转为盈利，今年并不具备产能大幅缩减的可能，对本轮猪周期底部的最乐观估计也要到 2019 年年中才有可能出现。

临储玉米拍卖成交率维持低位。 截至 7 月 6 日，临储玉米累计拍卖成交 5116 万吨，成交率为 51.02%，本周周度成交率约 23.87%，与上周成交率基本持平。玉米价格面临下方有临储拍卖成交价上涨的支撑，上方有源源不断拍储和成交出库的压制，玉米价格后市以震荡上涨为主，今年尚不具备大幅上涨的条件。