随着俄罗斯和沙特表示将会考虑增产100万桶/日，石油价格在创出了逾三年高点后出现快速回落，两日跌幅近10%。目前，市场对未来油价走势的看法出现了分歧。

减产协议或松动

沙特和俄罗斯这两个全球原油生产与出口大国暗示，将在6月22日维也纳会议上考虑增加产量100万桶/日。分析人士认为，这背后反映的是原油大国对市场份额的再度争夺。

从2017年初欧佩克与以俄罗斯为代表的非欧佩克产油国联合减产以来，油价已经大幅上涨。而沙特和俄罗斯都拥有可以很快恢复上线的闲置产能，令投资者担心两国携手放宽限产措施。

伴随着美国退出伊核协议以及宣称对委内瑞拉进行制裁，伊朗和委内瑞拉均有可能减产。由于美国很可能借机扩大自己的石油出口，使其在石油市场的份额扩大。而为了维持油价上涨，欧佩克将不得不容忍美国对市场份额的侵占，甚至进一步缩减产量以维持油价，从而失去更多市场份额。

路透社报道说，未来几个月，美国创纪录高位的出口石油将流向亚洲，进一步从俄罗斯和石油输出国组织产油国手中抢走市场份额。美国一家主要石油出口商的一位高管估算，6月美国石油出口量预计达到230万桶/日，其中的130万桶/日将流向亚洲。

有分析称，目前沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、伊拉克、俄罗斯和美国都有能力在短期内提高产量。

在这种情况下，沙特和俄罗斯放出的口风更令人怀疑减产协议能维持多久。分析人士认为，即便沙特坚持减产，作为非欧佩克国家的俄罗斯减产立场有可能不那么坚定，尤其是在俄罗斯自身的市场份额遭到美国侵蚀的情况下。

不少分析师认为，“80美元/桶是个神奇的数字”。沙特有“非常强烈的既得利益”将油价维持在70-80美元区间，并且想要避免油价暴涨至100美元，因为担心这会导致全球需求的全面下滑，特别是来自未来需求增长重要变量的发展中国家。

此外，由于油价上涨过高会限制经济增长和触发通胀高企，印度石油部长近期表达了对高油价伤害本国消费者和经济的担忧。

美国页岩油增产

美国方面，石油产量和出口增加的迹象十分明显。美国能源资料协会(EIA)的数据显示，美国石油出口两周前达到260万桶/日的顶峰水平，石油出口量创纪录高位的背后是美国石油生产创下历史最高水平。

截至5月25日当周，美国能源公司新增15口活跃钻机，总活跃钻机数达到859口，这是美国产量将继续增长的强烈信号。过去两年，美国原油产量已急增超过27%，至1073万桶/日，非常接近俄罗斯1100万桶/日的水平。

美国《华尔街日报》报道说，目前页岩油开采活动达到创纪录水平，美国原油产量由此在10年时间中增长近倍。

产量的增加使得美国加大出口的能力也大幅提升。东南亚一买家表示，“如果沙特阿美下个月还不降价，而阿布扎比国家石油公司跟进的话，我们将增加美国原油购买量”。

据报道，美国和中东都加大了对欧洲市场的原油供应，一定程度上挤占了俄罗斯原油在欧洲的份额。

相关资料显示，欧洲从俄罗斯进口的原油量要高于其他任何国家。但由于欧洲炼油厂处于维护状态，再加上美国石油大量涌入欧洲市场，该市场的俄罗斯乌拉尔原油交易价格下滑至四年最低水平。

数据显示，美国出口的原油中，流向欧洲的占比已经从去年的7%增加到12%。BusinessInsider根据油轮测算，美国发往欧洲的石油及凝析油预计已经在4月触及纪录高位，日均约55万桶，预计这种创纪录的出口速度今年仍将保持下去。

亚洲的交易员表示，主要指标原油之间的价差，给亚洲炼厂提供了削减进口中东和俄罗斯轻质原油的机会。此前布伦特与中东原油价格均触及多年来的高点。