投资要点

据乘联会统计分析,2018年4月,我国狭义乘用车零售销量为181.2万辆,环比下跌8.6%,同比增长9.6%,高于Q1累计零售增速5.1个百分点,表明4月车市持续向好。从细分领域来看,4月轿车销量为92.3万辆,同比增长10.5%,SUV销量为75.3万辆,同比增长10.4%。多年来轿车增幅首次超过SUV增幅。然而从累计销量来看,SUV的销量在逐步逼近轿车销量。乘联会秘书长崔东树认为,今明两年SUV可能有机会追平轿车,但更多的可能会在不断的调整中趋于平衡。

新能源汽车方面,4月新能源乘用车销量7.3万辆,同比增长150%;累计销量达到19万辆,同比增长141%。其中,纯电动车4月销量5.6万辆,同比增长132%。插电混动车销量1.7万辆,同比增长243%。插电混动车增速大幅超过纯电动车,正在逐步成为新能源汽车私人消费的主力车型。随着双积分政策的实施以及排放法规趋严,众多车企也将插电混动车型作为阶段性的主力车型。宝马在插电混动车市场的突破,正式吹响了外资进入中国新能源市场的号角,这无疑是对我国自主品牌车企的巨大考验。

重点关注

推荐业绩符合预期,逆势保持高速增长的龙头上汽集团。另外,业绩触底的长城汽车去年四季度已经迎来反弹,目前库存较低,WEY品牌经过前期投入之后开始发力,看好今年营收和毛利水平双双大幅回升,建议持续关注。